中国上市公司股权集中度和高管薪酬差距关系研究
随着我国市场经济的不断发展,我国上市公司的市场地位日趋重要。由于公司经营权与所有权的分离,导致公司委托代理问题的存在,进一步加重公司股东对经营者的监督管理难度。
为了更好地激励公司管理人员,制定适宜的薪酬管理制度就显得尤为重要。高管薪酬激励制度能够弥补股东与经营者间的信息不对称,促进公司更稳步的发展。
目前已有相关研究证明公司股权集中度与高管薪酬差距间的关系密切,有必要开展更深入的研究。本文以委托代理理论、锦标赛理论、行为理论与公司治理理论为基础,结合股权集中度,通过使用2010-2017年我国沪深A股上市公司8年的面板数据,以期发现股权集中度与高管内部、外部薪酬差距的关系;国有企业性质差异对股权集中度与高管内部、外部薪酬差距的关系影响以及行业竞争度对股权集中度与高管内部、外部薪酬差距的关系影响。
实证结果表明:第一,股权集中度越高,高管内部薪酬差距越小;股权集中度越高,高管外部薪酬差距越小。第二,国有比例越高,股权集中度与高管内部薪酬差距间的负相关性越大;国有比例越高,股权集中度与高管外部薪酬差距间的负相关性越大。
第三,相比于竞争程度较 ...