一、货币市场利率大幅飙升

从资金面来看，月初整体较为宽松，月末出现紧张局面；RO7D品种利率由月初的5.03%下降到月中的2.99%，月末又上升到 4.96%，较上月末下降14.25BP。质押式回购利率R01D品种利率较上月末下行28.51BP，达3.37%。

图1 8月主要货币市场利率走势

数据来源：中国债券信息网，国研网整理

二、银行间市场交易活跃，市场利率有所上升

8月份银行间市场人民币交易累计成交18.76万亿元，日均成交8158亿元，日均成交同比下降14.3%。

8月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.30%，比上月低1.14个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.38%，比上月低1.23个百分点。

图2 同业拆借、回购加权平均利率走势图

数据来源：中国债券信息网，国研网整理

三、银行间债券二级市场交易情况

8月，银行间债券市场交易结算量有所减少。银行间市场23个交易日共发生结算16.78万亿元，较上月降低1.53%。全月交易笔数也达到64807笔，较上月降低1.7%。日均结算量7296.83亿元，比上月降低10.1%，日均结算笔数2818笔，较上月降低10.23%。

（一）现券

8月份银行间现券交易结算量65921.55亿元，比上月减少447.15亿元，减幅达0.67%。从交易活跃程度讲，7月最为活跃的机构类型包括城市商业银行、全国性商业银行、证券公司、基金类投资者和信用社，交易量分别达1.62万亿元、1.34万亿元、1.09万亿元、0.45万亿元和0.19万亿元。

从债券机构买卖净额的角度讲，基金和全国性商业银行为现券的主要净买入方，买入量达到636.92亿元和494.04亿元，而城市商业银行、证券公司、保险机构和信用社则表现为债券的净卖出，卖出量分别为660.74亿元、368.39亿元、202.33亿元和121.01亿元。

图3 2010年以来主要债券换手率

单位：%

数据来源：中国债券信息网，国研网金融研究部整理

（二）回购

1、质押式回购

8月份银行间市场质押式回购交易量为99155.33亿元，较上月减少4762.34亿元，减幅为4.58%。

2、买断式回购

买断式回购交易量2738.74亿元，较上月减少501.31亿元，减幅为15.47%。

（三）远期

远期交易有所减少，共成交6笔/11.5亿元，笔数较上月减少了73笔，成交量比上月减少145.89亿元。柜台市场总成交量为4.22亿元，投资者净买入0.04亿元。