定价折扣和市场反响
－发行定价往往由资深投资者厘定－后的市场价格那么由最乐观的投资者确定
定价水平合理性传统评价
平衡发行公司(现有股东)最高发行价要求与投资者(新股东)获得补偿其投资风险的合理收益定价合理性和上市后市场表现理想评价的国际惯例 1. (P10)0<5%, 定价偏高； 2. (P10)0<5%, >15%偏低； 3. 5%－15%之间合理。
据 和 1995年发表的研究报告，美国股票市场1960－1992年期间首日涨幅平均为15.3%。80年代，只有7起首日涨幅超过100%1985年上市时盈利,每股定价 $21,首日收盘$28 , 涨幅为33%。