外部融资视角下经营环境不确定性对可再生能源企业投资的影响研究
可再生能源的开发利用对节能减排具有积极作用,并已成为低碳经济的重要驱动力量。然而,可再生能源企业发展也存在投资瓶颈,突出表现在不确定的外部经营环境与融资规模受限。
有鉴于此,论文深入探究了经营环境不确定性与外部融资对可再生能源企业投资的影响。具体而言:第一,利用单位根检验、协整检验及格兰杰因果检验等研究变量的一般均衡关系,采用固定效应面板模型分析经营环境不确定、外部融资对可再生能源企业投资的直接作用;第二,利用路径分析模型探究不同外部融资渠道对环境不确定性影响可再生能源企业投资的调节作用;第三,基于分组样本回归,分析不同融资约束程度、股权性质和不同地区的企业经营环境不确定性和外部融资对可再生能源投资作用效应的差异性。
论文得出以下结论:第一,经营环境不确定性对可再生能源企业投资的作用系数在全样本、高融资约束企业和低融资约束企业中分别为-1.0717、-0.9845和-0.8149,意味着经营环境不确定性对可再生能源企业投资的抑制作用在融资约束程度较高的企业中更强烈,这体现了可再生能源企业在面临不确定环境时的投资理性,也说明较 ...