风险预算在核心卫星资产组合管理中的应用研究
风险预算是继VaR风险管理方法之后又一种新的风险管理理念。在风险管理日益被重视的今天，由于核心—卫星资产组合管理方法将消极投资策略和积极投资策略结合起来，融合了消极投资低成本、低风险、长期收益稳定和积极投资具有获取超额收益机会的优势，国内外越来越多的投资机构将核心—卫星资产组合管理方法应用到投资管理实践中去。另一方面，风险预算思想的出现，把风险看成稀缺资源，并通过有效配置风险以提高投资管理业绩的思路已深入人心。在这种趋势下，将风险预算引入核心卫星资产组合管理，研究风险预算在核心卫星资产组合管理中的应用，对提高投资管理业绩具有重要的理论和现实意义。
本文分别从积极风险预算和系统风险预算两个方面研究了风险预算在核心卫星资产组合管理中的应用问题。通过对卫星资产组合管理中管理者选择、积极风险预算方法、积极风险预算下管理者投资决策以及积极风险预算对管理者努力水平和投资者合同设计影响等问题的研究，探讨了积极风险预算在卫星资产组合管理中的应用；投资组合保险策略是系统风险预算的典型模式，将VaR动态风险预算的思想融入投资组合保险策略，通过提出基于VaR的投资 ...