约定购回式证券交易是证监会目前已通过的创新业务之一，该业务目标定位于中小企业短期融资问题。十月中下旬开始上市交易，作为一项新的创新业务，大家可以参照我发的帖子，查看约定购回式证券交易的定义，流程及规则。作为一项新的业务，目前还在试点阶段，常规化后对于券商股可以说是一个利好影响。炒股的朋友可以关注相关券商股，如果朋友你还在读书，也可以作为毕业论文或者相关论文的选题，毕竟新的业务国外已经开展很多，这里主要讨论它的意义及风险。  

意义

券商：提升资本收益率，扩大业务范畴。券商自有资金大致有五个用途：一是用于自营业务；二是用于融资融券业务；三是用于对外收购；四是用于对子公司增资；五是用于日常业务开支。约定购回交易和上述业务能够对资产收益率形成确定性的提升作用。 约定购回交易对券商业绩将带来多大的贡献，这取决于两个方面：一是券商自身的净资本实力，目前庞大的大小非规模将为券商提供足够的客户资源；二是回购交易的利率高低，这个利率不应高于信托的股权质押产品的折现率，但应高于银行的票据贴现利率。

资本市场：为市场提供新的增量资金，常规化后，客户准入放宽、券商数量和规模扩大的预期，业务成为市场资金来源渠道之一。

客户：提高股票流动性，提供经营所需资金，维持企业业务稳定。业务推出初期主要将面对持有大宗股票的机构客户，比如已经解禁的大小非，这些投资者可以选择与券商进行回购交易，盘活存量股票

风险

集中度风险 ： 融出资金过于集中于少数客户或过于集中少数证券品种或者行业

流动性风险 ： 所筹措资金的金额、期限与约定购回所用资金的金额、期限不匹配，造成公司资金占用、导致流动性不足

市场风险 ： 股票市场行情变化导致标的证券价格波动所形成的风险

信用风险 ：客户未能按照协议约定按期足额偿还交易款项所形成的风险

合规风险

规模风险

操作风险

信息技术风险   

（后期我还会上传相关的材料，感兴趣的朋友给个好评吧！）