证券研究报告 | 2024年09月19日


美国 9 月 FOMC 会议点评
“预防式降息”特征明显

经济研究·宏观快评
证券分析师：  季家辉   021-61761056  jijiahui@guosen.com.cn    执证编码：S0980522010002
证券分析师：  董德志   021-60933158  dongdz@guosen.com.cn     执证编码：S0980513100001

事项：
美东时间 9 月 18 日，美联储在 FOMC 会议后宣布降息 50bp，将联邦基金利率目标区间下调至 4.75-5%的水
平，并维持此前的缩表规模。
美联储本次降息幅度超预期，由于 8 月就业和通胀数据表现良好，9 月以来市场一度预期本次会议降息 25bp
概率更大。全年降息幅度来看，美联储会议后市场预期全年降息 125bp 概率上升。
图1：美联储会议前 9 月降息概率变化           图2：美联储会议前后全年降息概率变化


资料来源：Macrobond，国信证券经济研究所整理       资料来源：Macrobond，国信证券经济研究所整理

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