周阳敏、张艳君[河南经济报]:投资担保公司将走向何方？
出处:河南经济报 责任编辑: 时间：2011-08-19
　　■本报记者 张艳君Wc4河南经济报
　　核心提示：重新核发的经营许可证迟迟不见踪影，投资担保公司陷入集体恐慌中，短短一年间，投资担保行业从朝阳行业、最具发展潜力行业走到了四面楚歌的境地，行业前景一片迷茫。导致今天这种状况的原因何在?投资担保行业的明天又将走向何方?对此，记者进行了调查走访，并特别采访了阳民管理咨询机构董事长、中国反垄断网总编周阳敏博士。Wc4河南经济报
　　分分秒秒都是煎熬Wc4河南经济报
　　年初国家叫停所有投资担保公司，放出重新核发经营许可证的消息后，投资担保公司集体陷入无证经营状态，在国家对投资担保的政策没有正式出台前，对于所有投资担保公司来说，就是黎明前的黑暗，分分秒秒都在煎熬中。对于投资担保来说，2011年或许是最难熬的一年。Wc4河南经济报
　　记者从郑州市工商局注册处了解到，投资担保公司都是注册制，前两年，几乎每天都有新的投资担保公司注册成立，但是自今年以来，公司名称中含有担保两个字的一律不再注册，自今年4月份后，更是连“投资”两个字的公司核名都很难了。Wc4河南经济报
　　我省投资担保公司的现状到底如何?记者走访发现，省内多数投资担保公司并未因这次行业整顿而真正停止营业。河南端木风投资担保公司的总经理白玉民婉拒了记者的采访，并通过秘书向记者表达，目前还不是接受采访的时机，在没有发证之前说什么都不合适。Wc4河南经济报
　　面对投资担保公司的沉默，记者从一位业内人士处了解到，尽管目前ZF已经叫停投资担保公司，但多数投资担保公司还在运营，只是不像以前那么大张旗鼓，经营宣传的手段更加低调，往往通过熟人介绍或针对特定群体开展。该业内人士还表示，由于前景不明朗，部分已经严重偏离正常轨道的投资担保公司自感时日无多，纷纷在大限来临之前，非法集资，高息放贷，越来越疯狂，对投资者开出的收益率越来越高。在调查中，记者从一位张姓投资者那里了解到，郑州市丰庆路北环附近一家房地产公司，正在通过投资担保公司为项目融资，月息高达5%，短短几日内就募集到了上亿元的资金。Wc4河南经济报
　　周阳敏认为，此次行业整顿，高层也有顾虑，只是叫停业务，并未取缔，但叫停投资担保的同时，不代表中小企业就没有融资冲动和需求了，反而会使中小企业融资需求更强烈，一部分投资担保公司在高额利润的诱惑下，偷偷非法经营完全有可能。Wc4河南经济报
　　功过是非难定论Wc4河南经济报
　　投资担保公司是近十年来才有的新生事物，自产生之初，就和银行有着千丝万缕的联系。投资担保公司可以降低投资者和银行贷款的风险，一方面为中小企业贷款融资开辟了新的通道，同时为出资人提供了一种新的投资渠道。Wc4河南经济报
　　在2008年的金融危机引起的中小企业倒闭潮中，无数家中小企业在投资担保公司的帮助下重获新生，挺过了危机。近年来，随着经济的发展，中小企业的数量呈几何倍数增加，中小企业融资难的问题却越来越突出。特别是去年加息通道重启以来，货币紧缩政策持续发力，让中小企业直接从银行直接取得贷款的可能性几乎降低到零，投资担保公司的出现无疑为中小企业融资另辟了一条蹊径。
随着投资担保公司的数量越来越庞大，一些投资担保公司越来越偏离原定的轨道，放弃行业原则和底线，与地下钱庄、小中介、非法集资等沆瀣一气，利用准金融机构的合法外衣，渐渐代替银行直接吸储放贷，甚至有的投资担保公司就是一个变相的高利贷机构。Wc4河南经济报
　　中小企业在融资成功的同时，也背负上了高额的债务。其利润空间本就不断缩减，生存环境已经在恶化，绝大部分利润又被这些所谓的投资担保公司攫取，这就如同给了即将掉落悬崖的中小企业一条救命绳索，不过却是勒在脖子上的，让中小企业生存更加岌岌可危。Wc4河南经济报
　　敢问路在何方Wc4河南经济报
　　“投资担保公司在经营中固然存在很多问题，但是它对中小企业融资的贡献也功不可没，如果对投资担保公司全面否定显然有失偏颇，如果说整顿就是连孩子带脏水一起泼出去的话，那么这种做法就很值得商榷了。” 周阳敏谈到当下的政策时指出。Wc4河南经济报
　　对于投资担保公司将如何发展，学术界一直有两种截然不同的观点：一是加大ZF对投资担保行业的规范和管理，让融资性担保公司逐渐合法化;另一种是维持原状，让市场规律淘汰那些偏离了轨道的公司。但无论哪一种都没有否认投资担保公司的重要作用。“投资担保公司是在目前金融体系不完善的情况下特定时间段的产物，随着国家对中小企业越来越重视，切实解决中小企业融资难的问题，投资担保公司的问题也就不再是问题。”周阳敏表示。Wc4河南经济报
　　周阳敏分析认为，我省可能会选择第一种观点，即通过加强和规范来实现投资担保行业的良性发展。周阳敏说，这也是主流，目前像广东和浙江这些省份都已经核发了200到300家不等的经营许可证。从省ZF金融办资本市场处，记者也了解到，目前我省也有这方面的打算，根据河南的情况，预计将来会核发200多家的限额。Wc4河南经济报
　　省工信厅有关人士也明确向记者透露，目前，工信厅、金融办、银监局、财政厅等六家相关厅局，联合成立了投资担保专项研究小组，专门研究投资担保行业接下来的发展问题。Wc4河南经济报
　　7月底，省ZF下发了《融资性投资担保公司管理暂行办法》，让久在黑暗中的投资担保公司看到了些许希望，《办法》中对融资性投资担保公司的规模和注册资金做了更高要求，监管也更严格。这是否是将来核发证件的标准?对此周阳敏分析认为，对于投资担保行业来说，目前，有实业作为支持的投资担保公司相对风险系数较低，ZF层面在发证时，应该会着重考虑这一类的投资担保公司，注册资金和规模或将成为核发许可证的一个重要参考标准。Wc4河南经济报
　　至于投资担保公司什么时间才能结束这段黎明前的黑暗，集体走出无证非法经营的现状，金融办的相关人士表示，年内或有可能，但不能确定，也可能放到年后。工信厅方面表示，尽管现在监管层也是心急如焚，屡次表示要尽快办理合法证件事宜，但出于多重考虑，很难说具体核发时间。周阳敏对此表示，投资担保公司问题事关中小企业融资的命脉，在中小企业融资问题没有很好解决的情况下，对投资担保公司的管理和处置，ZF层面必然会慎之又慎。