财务管理课件32
一、销售增长与外部融资的关系（一）外部融资销售增长比  既然销售增长会带来融资需求的增加，那么销售增长和融资需求之间必然存在一种函数关系。假设两者成正比例变化，两者之间有稳定的百分比，即销售额每增加1元需要追加的外部融资额。这种关系我们称之为“外部融资额占销售增长的百分比”，简称“外部融资销售增长比”。其计算方法是：
假设可动用的金融资产为零。已知：外部融资额=(资产销售百分比×新增销售额)-(负债销售百分比      ×新增销售额)-[计划销售净利率×计划销售额        ×(1-股利支付率)] 新增销售额＝销售增长率×基期销售额 计划销售额=基期销售额×(1+增长率) 所以：外部融资额=(资产销售百分比×销售增长率×基期销售额)-      (负债销售百分比×销售增长率×基期销售额)-      [销售净利率×基期销售额×(1+增长率)×      (1-股利支付率)]