0.引言

耐心资本对企业的影响主要体现在为企业提供稳定的资金支持、促进企业长期价值的创造与实现、以及稳定资本市场等方面。


一、耐心资本对企业的影响

1.稳定的资金支持：耐心资本为企业提供长期稳定的资金支持，帮助企业度过初创期、市场推广期等关键阶段，实现技术的突破和市场拓展。

2.促进长期价值创造：耐心资本通过与企业建立紧密的合作关系，共同制定和执行长期发展战略，助力企业长期发展目标的达成。
3.稳定资本市场：耐心资本以其长期稳健投资为导向的特性，能够在市场波动时提供稳定的资金支持，增强市场参与者的信心。

二、耐心资本对企业投资决策的影响
1.科学的投资决策：耐心资本鼓励投资者关注早期、小型、长期和硬科技项目，这些项目往往具有更高的创新性和成长潜力。

2.差异化的监管措施：根据不同投资阶段和项目特点，采取差异化的监管措施，为耐心资本的健康发展提供政策支持。


三、耐心资本对企业可持续发展的影响
1.支持可持续发展战略：耐心资本不仅关注企业的财务回报，更注重企业的社会责任和环境影响，鼓励企业采取更加负责任和可持续的发展模式。



耐心资本对企业的影响是全方位的，它不仅为企业提供稳定的资金支持，还促进企业的长期价值创造，稳定资本市场，并对企业的投资决策和可持续发展产生积极影响。

1. 资料名称

资料名称：2008-2023年上市公司企业耐心资本及耐心资本所占比重数据（涵盖关系型债务与稳定型股权）

2. 测算方式

本文参考了C刊《科学决策》中吴旻佳老师于2022年发表的研究成果，对耐心资本所占比重进行了详尽的度量。具体而言，耐心资本所占比重从两个维度进行考量：

• 关系型债务占比：考虑到关系型债务的长期性和监控作用，本文将关系型债务定义为所有银行的长期贷款。在此基础上，关系型债务占比的计算公式为：银行长期贷款总额 /（银行贷款 + 应付债券 + 应付票据）。这一做法将所有银行贷款均视为关系型债务，并突出了长期贷款在其中的核心地位。

• 稳定型股权指标：针对我国与美国机构投资者实际情况的差异，本文选取了风险承受能力较强的机构投资者数据，并借鉴了牛建波等（2013）及李争光等（2014）的研究方法。在此基础上，采用机构投资者整体持股比例（INVH）来衡量其整体持股水平，并进一步计算了机构投资者稳定性指标（Invest）。该指标的计算公式为公司i在t年的投资者持股比例与其过去3年持股比例标准差的比值。Invest值越大，表明机构投资者在时间维度上的稳定性越高。

  
  

此外，本文在测算稳定型股权时，还区分了机构投资者持股占总股本的比例（invest1）和机构投资者持股占流通股本的比例（invest2），为研究者提供了更丰富的数据选择。

值得注意的是，本文的具体做法在参考文献的基础上进行了完善，研究者可以将其作为核心变量或进行稳健性检验。

3. 资料范围

本数据集涵盖了从2008年至2023年间，共计5.6万多个样本，涉及5600多家上市公司的耐心资本及耐心资本所占比重数据。数据集不仅包含了原始数据，还提供了计算代码和最终计算结果，供研究者进行复核和验证，以确保数据的准确性和可靠性。

4. 参考文献

吴旻佳, 张普, 赵增耀. 耐心资本、创新投入对企业绩效的影响——基于中小板上市企业的数据[J]. 科学决策, 2022, (09): 55-72.（期刊等级为北大核心，CSSCI来源版）