债券的风险分析
一、债券风险的主要类型（一）市场风险（market risk）或利率风险（interest risk）    由市场利率变动造成投资收益变化的风险被称为利率风险或市场风险：价格风险和再投资风险。   由市场利率变动带来的债券价格波动被称为价格风险  固定收益证券的价格与市场利率呈反向变动。    利率风险用价格变动百分比（Approximate Percentage Price Change）来表示，是指当市场利率变动1%时，债券价格变动的百分数。    对于计划持有固定收益证券到期的投资而言，不必关心到期之前债券的价格变化；    对于到期日之前可能不得不出售债券的投资者而言，利率上升意味着债券价格下跌，带来资本利得的损失。
1、债券期限与利率风险    假设所有其它因素相同，债券价格对利率的敏感性将与债券的期限呈正比。   如果息票利率为5%的20年期的平价债券，如果市场利率上涨为6%，则其价格将下降为88.4426元，下降11.5574%；   如果息票利率为5%的平价债券的期限仅为10年，而不是20年时，其价格仅下降为92.5613元，下降幅度为7.4387%， ...