海通证券-公司研究--中国人寿-业务增长和投资收益率上升带来溢价

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目 录
1. 我国人寿保险的发展潜力巨大............................................................................ 4
1.1 我国保险业发展历程....................................................................................... 4
1.2 人寿保险进入加速增长阶段.......................................................................... 5
2. 中国人寿将充分分享行业发展带来的收益........................................................... 8
2.1 中国人寿的概况...................................................................................... 8
2.2 中国人寿的市场份额保持稳定.................................................... 8
3. 中国人寿盈利预测......................................................................................... 9
3.1 保费收入保持快速增长......................................................................... 9
3.2 投资收益率的提高将是缓慢的............................................................. 10
3.3 中国人寿利润稳步增长................................................................ 12
4. 估值......................................................................................... 13
4.1 绝对估值...................................................................................... 13
4.2 相对估值......................................................................... 14