计算说明

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“双高现象”该变量为虚拟变量，若该上市公司发生“双高现象”，则该变量取值为1，否则为0。

“双高现象”目前没有统一的定义，截至目前共有四种定义：

• 最初由戴璐和汤谷良（2007）定义为：
• 企业短期借款和现金存量占总资产的比重同时超过20%，且远高于同行业平均水平两年以上的现象（SGXXD）
  

• 第二种由李存峰（2009）定义为：
• 企业现金存量占总资产的比重超过15%且短期借款占总资产的比重超过20%的现象（SGXXL）
  

• 第三种由朱莲美等（2017）定义为：
• 企业货币资金占总资产的比重超过20%，且显著高于同期行业平均水平，货币资金与短期借款的比值大于2的现象（SGXXZ）
  

• 第四种定义由高敬忠等（2021）定义为：
• 在样本期间内对货币资金和短期借款占总资产的比重进行统计描述，将货币资金占总资产的比重大于20%且短期借款占总资产的比重大于15%的现象（SGXX）
  

参考文献

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[1]高敬忠, 王天雨, 王英允. 经济政策不确定性与"双高现象"[J]. 外国经济与管理, 2021.
[2]戴璐. "双高"现象,银企博弈与转型经济融资环境的影响[J]. 中国软科学, 2010(2):14.[3]朱莲美, 王青贺, 成竹君. 上市公司"双高现象"的影响因素研究[J]. 财会通讯：中, 2017(5):5.
[4]李存锋. 我国上市公司"双高"现象研究[D]. 首都经济贸易大学.