21世纪经济报道 　2006-12-28 16:15:01

　　夏进乳业引外资欲复制蒙牛模式
　　上市融资已成为区域性乳品企业求得生存的一种重要途径
　　本报记者　龙丽　北京报道
　　继新华百货、物美控股有限公司后，夏进乳业又引入了新的投资者———在英国上市的风险投资公司欧洲瑞寰基金。
　　目前，新华百货、欧洲瑞寰基金、物美已联合成立宁夏乳业发展有限公司，共同控股夏进乳业。该公司注册资本为3700万美元，其中欧洲瑞寰基金投资1885万美元，物美投资两百多万美元。
　　据知情人士透露，夏进此番引入海外基金，目的就是实现海外上市计划。欧洲瑞寰基金董事长刘晖也表态，参与的目的也在于推动公司海外上市。至于夏进乳业上市的具体进程，其控股股东物美方面只表示5年内实现上市，并未透露具体细节。
　　据东方艾格农业咨询公司分析师陈渝介绍，夏进乳业在辉煌时期曾是进入全国前10的全国性品牌，在国内众多城市拥有销售渠道。随着伊利、蒙牛等一线企业的迅速崛起，夏进乳业没有乘胜追击，并因内部管理等问题而逐步萎缩，甚至为家乐福等超市代工生产，逐渐成为以华北、西北为主的区域性品牌。
　　2002年至2005年几年间，新华百货数次增持夏进乳业，直至控制其70.81%的股权。然而，新华百货的入主并没有使夏进乳业的状况改观。有数据显示，夏进乳业2004年亏损达1318.72万元，2005年亏损更达3488.32万元。在中国乳业快速发展时期，夏进乳业同期乳业销售增长仅为1.51%。
　　今年4月，物美集团收购新华百货27.7%股权后，成为其第一大股东。物美也因此曲线进入夏进乳业。今年8月，物美集团总裁张斌曾表示，3年内将向夏进乳业投资3亿元，创建中国营养牛奶的第一品牌，使夏进乳业进入中国乳业前五强，销售规模翻两番。
　　“现在伊利、蒙牛建一个工厂就好几个亿，3亿显然不能解决资金瓶颈。”陈渝说。他认为，上市融资已成为区域性乳品企业求得生存的一种重要途径。
　　据了解，由于伊利、蒙牛等一线巨头全面扩张的压力，再加上蒙牛在上市后短短数年内迅速崛起的传奇经历都让区域性乳品企业对上市乐此不疲。除了夏进乳业外，新希望、太子奶、佳宝等企业都希望在此方面有所作为。
　　不过业内人士并不看好克隆蒙牛模式的方式。“蒙牛模式是个奇特的个案。”陈渝评价。他认为，蒙牛创业团队拥有的人脉资源暂且不论，蒙牛初创之时，整个中国乳业市场格局未定，发展空间较大，且是整个行业以“十倍速”的额度快速增长的阶段。现在伊利、蒙牛、三鹿、光明等巨头的江湖地位已大局初定，再想克隆蒙牛模式几乎没有可能。