<P><STRONG><FONT size=6>海通证券-07年1月A股策略-政策风险vs高昂热情 </FONT></STRONG></P>
<P><STRONG><FONT size=6> 01.10     　　　１１页         .pdf   </FONT></STRONG></P>
<P> 强势上涨中行业轮动明显<BR>12 月市场进入快速上涨的走势，从市场结构上基本是大盘蓝筹的天下。但近期市<BR>场表现出明显的资金板块转移特征，部分前期表现滞后估值水平相对较低的煤炭、电力、汽车、医药等板块成为新的市场热点。理性地看，估值较充分地反映了07 年的增长</P>
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