国债期货仿真交易测试下周启动

2012-02-1005:00 来源：证券时报网

   

自2月13日开始，5年期国债期货仿真交易将逐步开放，分批次发展银行、证券、基金等机构投资者参与。之后，仿真交易将扩展到全市场参与，在全市场范围进行系统测试和演练，为国债期货产品的正式上市做好各项准备工作。中金所将通过仿真交易，进一步检验规则，听取市场机构意见，进行相应改进。

   

中国金融期货交易所将于2月13日正式启动国债期货仿真交易。据悉，届时将有不超过10家金融机构获邀参与首轮测试，其中包括银行、期货和保险公司。这是去年10月国债期货仿真交易在中金所内部上线测试以来，关于国债期货筹备的最新进展。

   

根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则，5年期国债期货合约代码TF，标的是面额为100万元人民币、票面利率为3%、每年付息一次的5年期名义标准国债。值得注意的是，交易所有权对票面利率进行调整。

   

根据仿真交易合约规则，国债期货合约报价单位为百元人民币，以净价方式报价。最小变动价位为0.01点，合约交易报价为100元的整数倍。合约月份为最近的三个季月，季月是指3月、6月、9月、12月。最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，到期合约最后交易日的下一交易日，新的月份合约开始交易。最低交易保证金为合约价值的3%，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%。

   

国债期货的交易时间为交易日9∶15～11∶30和13∶00～15∶15，当日结算价为最后一小时成交价格按成交量加权平均价。但最后交易日的交易时间为9∶15～11∶30。同时，国债期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价在交易日9∶10～9∶15进行，其中9∶10～9∶14为指令申报时间，9∶14～9∶15为指令撮合时间。

   

与股指期货的现金交割不同，国债期货合约到期时采用实物交割方式，可交割债券为在最后交割日剩余期限4～7年（不含7年）的固定利息国债。交割日为最后交易日后的连续三个交易日，交割结算价为最后交易日全天成交量加权平均价。

   

另外，根据《中国金融期货交易所国债期货仿真结算细则》、《中国金融期货交易所国债期货仿真交易风险控制管理办法》，交易所实行保证金制度、当日无负债结算制度、强行平仓制度、结算担保金制度、风险准备金制度和会员分级结算等制度。

   

记者在采访中得知，中金所近期已陆续到部分获邀机构进行国债期货仿真交易的路演，近日还将召集部分机构参加相关会议。

   

据了解，国债期货仿真交易分为三个阶段，并已于2011年10月上线。在测试第一阶段，仿真交易自2011年11月9日开始由中金所内部员工参与，各项业务运转顺畅。第二阶段，自2月13日开始仿真交易将逐步开放，分批次发展银行、证券、基金等机构投资者参与。第三阶段，仿真交易将扩展到全市场参与，在全市场范围进行系统测试和演练，为产品的正式上市做好各项准备工作。

   

中金所表示，将通过仿真交易，进一步检验规则，听取市场机构意见，进行相应改进。