分析：钢铁巨头的祈祷 作者：英国《金融时报》 托尼•巴伯

有时，企业祈祷中国经济强大，不是因为这样就可以向中国销售更多产品，而是因为这样中国向全球销售的产品就会少一些。

以安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)为例。该公司去年营收增长20%，达到940亿美元，粗钢产量微增至9190万吨。这家全球最大钢铁制造商与排名第二的中国河北钢铁(Hebei Iron & Steel of China)之间有着很大的距离。这就好比在即将到来的伦敦奥运会上，标枪比赛金牌获得者的投掷距离几乎是银牌得主的两倍。
然而，其中存在着问题。安赛乐米塔尔创始人拉克希米•米塔尔(Lakshmi Mittal)一副假装坚强的样子，但事实是，他的公司在中国的钢铁产销量非常少。中国ZF拒绝让外国钢铁制造商取得中国大型企业的多数股权，因此，在中国有两家规模不大的合资企业，安赛乐米塔尔应该满足了。在华钢铁产量仅占该公司的7%。
然而，作为一个国家，中国的钢铁产量为全球最高。中国每年都要扩大其领先优势。根据世界钢铁协会(World Steel Association)的数据，中国去年的粗钢产量为6.955亿吨，占全球的45.5%。而在2006年，中国的粗钢产量为4.21亿吨，占全球的33.7%。

不那么引人注目的是，全球第二大产钢国——日本去年的粗钢产量仅为1.076亿吨。换句话说，标枪比赛的金牌得主中国的投掷距离是银牌得主日本的近7倍。
对于钢铁产量约占全球6%的安赛乐米塔尔而言，这些趋势令人担忧。中国钢铁产量的迅速增加可能带来价格压力，安赛乐米塔尔正急于在不遭受这种价格压力的情况下，保护其全球市场份额。然而，该公司的中国竞争对手需要把钢铁销售到某些地方。
最好的情况是中国今年能够实现强劲的经济增长。原则上，这将吸纳中国国内部分新增钢铁产量，作为一种令人高兴的副作用，还会抑制中国企业从安赛乐米塔尔手中抢夺全球市场份额的兴趣。该公司指望中国今年增长8%不是没有理由的。
在欧洲，钢铁业状况有所不同，但了解汽车业的人都明白：该行业存在结构性产能过剩，同时处于经济将长期低增长的背景之下。就连米塔尔都会认为这是一种很难应付的局面。
这位印度亿万富翁将被人们永远记住的一点是，他蔑视上世纪90年代人们普遍接受的一种观点，即已经有150年历史的钢铁业是一个夕阳行业。米塔尔创建的钢铁集团业务遍布60多个国家，拥有26万名员工。他向人们证明：从钢铁行业能够获得可观的利润。
但安赛乐米塔尔意识到，在可预见的将来，欧洲钢铁需求不太可能恢复到2008年金融危机之前的水平。由于欧洲工厂的产量大约占到全公司的40%，这让米塔尔除了削减规模以外别无选择。
削减已经在进行之中。去年10月关闭比利时的两座高炉，是2006年米塔尔钢铁(Mittal Steel)以269亿欧元收购安塞乐(Arcelor)后首次采取此类举措。在其它地区，西班牙工厂在闲置，而在捷克的一家工厂正在全面实施自愿离职方案。
然而，所有这些举措都未触及安塞乐米塔尔战略问题的核心。2006年的合并基于如下两个假设：一个是公司可以在今后几十年满足亚洲对钢铁的饥渴需求，另一个是富有弹性的欧洲市场正可销售其高科技产品。无论是过去还是现在，这个战略都并非完全错误。但它受到了欧洲债务危机的打击。欧债危机影响了汽车、建筑以及其它以钢铁为原料的行业。安塞乐米塔尔去年的息税折旧与摊销前利润(Ebitda)为101亿美元，不到2008年的一半。安塞乐米塔尔股价在过去三年的大幅下跌几乎是不可避免的（米塔尔本人的巨额财富也因此大为缩水）。
由于在亚洲的发展空间受到抑制，同时在欧洲处境不佳，目前这家出类拔萃的钢铁制造商自称为“钢铁和矿业公司”。铁矿石和煤炭业务在该公司所占比例不足10%，但采矿业务增长迅速，并且利润颇丰。安塞乐米塔尔目前拥有专业矿业管理团队，并对矿业部门进行独立核算。
时间将会证明安塞乐米塔尔面对钢铁业挑战所采取的这种应对措施是否明智。但从地里开采原材料绝对不是米塔尔在2006年进行那场著名的收购时想做的事情。
译者/何黎