据环球聚氨酯网报道，BASF位于路易斯安那盖斯马(Geismar)的聚氨酯联合生产装置将从2月15日起停车检修30天，影响产能包括29万吨MDI、16万吨TDI和13.5万吨BDO (http://www.puworld.com)。
　　从本次停车受影响的产能来看，占到北美MDI产能的22%和BDO产能的37.5%；占到世界MDI产能的4.8%和BDO产能的7%。如果在考虑到因丁二烯涨价而影响的21万吨丁二烯法BDO产能，则近期受影响的BDO产能总计达到了34.5万吨，占到2011年全球产量的21.5%。
　　因为近期频繁的停车检修，导致海外的BDO价格大幅上涨，目前BASF海外散水报价已达到了3300美元/吨，相当于国内含税价的24000元/吨以上，远高于国内16000-17000元/吨的价格。而国内BDO本周价格在上周大涨5%的基础上，还在以每天200-300元的速度上涨，本周前两个交易日，已累计上涨了3%，非常强势。
　　基于以上分析，建议关注受BASF停产影响的烟台万华和山西三维（未评级），以及沈阳化工（未评级）和卫星石化（未评级）。我们预测烟台万华2011-2013年EPS为0.90元，1.09元，1.32元，维持公司买入评级，目标价22.9元。
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