内容摘要：2011年，我国A股市场新股首发融资规模大幅下降，发行市盈率有所降低；市场行情节节下跌，股票整体估值水平大幅下降；融资融券业务获得长足进步；开放式基金呈持续净赎回势头。2012年，2012年经济增速继续放缓、稳健货币政策继续贯彻实施，宏观环境难以为A股市场较大的上涨行情提供有力支撑，市场融资、限售股解禁减持等形成的较大资金需求将对市场行情向上发展施加压力，但当前较低的整体市场估值水平也在一定程度上为市场提供了安全空间，2012年A股市场行情发展很可能体现为震荡筑底态势。