一、并购概述

针对企业并购交易中的需求，不管是买方还是卖方，在并购之前您需要了解到的基础知识、流程都在这里讲授。

1. 买方并购与卖方并购

2.卖方并购流程（竞价出售与协议出售）

3.买方并购流程

4.并购模型的介绍

二、并购建模基础

熟知以上并购概述之后，接下来将对并购建模中涉及到的基础知识进行讲解，您将了解到：

1.并购购买法会计基础

2.商誉计算与资产重估增值

3.备考财务报表调整（proforma transaction adjustment）

4.并购快速计算步骤与方法（back-of-envelopeanalysis）

5.相对PE分析（比较股票P/E 与现金P/E）

6.支付结构最优化（股票与现金及最佳混合比例）

7.协同效应估算

8.换股比例分析（exchangeratio analysis）

9.贡献率分析（contributionanalysis）

10.备考所有者结构分析（pro forma ownership analysis）

11.收购溢价率分析（premiums paid analysis）

12.变动价格分析（Analysis at Various Price）

以上的这些专业方法和分析将用于并购建模当中，是并购建模的前提和基石。

经典知识点：并购分析三部曲

第一步：确定交易结构

1、确定Offer Value

2、确定支付对价形式

3、选择最佳交易结构（税务角度）

第二步、计算交易调整科目

1、计算资产负债表调整科目，包括商誉

2、损益表调整

第三步、备考分析（analyze pro forma impact)

1、损益表影响分析

2、资产负债表影响分析

3、所有者结构影响分析

4、税务结果分析

三、并购建模

从本模块开始您将开始建立模型，您需要具备Excel建模基础，一步步跟随老师建模。课堂上我们会发放国际投行并购专业模型作为学习的参考，并做出完整模型。

1.建模概览

2.简要模型构建30步

3.模型检查

4.结构优化

5.完整模型分析与讨论

四、并购进阶

学习的循序渐进，您将学习到：

1.并购交易保护机制

2.固定换股比例、固定价格与双限协议

3.并购的非量化因素