【经济观察】人民币产品“气候渐成”吸引全球多地组建人民币离岸中心

2012年02月20日           来源：新华社

新华社上海２月１９日电　题：人民币产品“气候渐成”吸引全球多地组建人民币离岸中心     新华社记者　桑彤　杨溢仁     日前，全球首只以人民币计价的黄金ＥＴＦ产品登陆香港市场，为人民币离岸市场再添新品种的同时，也为香港的离岸人民币资金提供一条新出路。离岸人民币产品的快速增长及存款的大幅增加，吸引了除香港之外伦敦、新加坡等多个地区积极组建人民币离岸中心。     不少业界专家、学者会聚１８日召开的“第三届上海金融论坛”，共同探讨人民币离岸市场的发展与协同。     从人民币债券到人民币合格境外机构投资者（ＲＱＦＩＩ），再到人民币黄金ＥＴＦ，人民币产品近两年受到海外市场的追捧，境外人民币存量不断攀升。过去一年，香港人民币离岸市场取得长足发展。     截至２０１１年１２月底，香港人民币存款达５８８５亿元，较前一年增长近一倍。     德意志银行大中华区首席经济学家马俊曾坦言，在ＲＱＦＩＩ推出和三类机构获得投资境内银行间市场的过程中，香港的金融机构将持有投资境内银行间和股票市场的最大额度。这也有助于香港推出更多的人民币理财产品，支持其作为人民币理财中心的地位。     显然，现阶段人民币业务给香港金融业带来了历史性的机遇。香港人民币离岸市场在２０１２年呈现新的趋势。     去年四季度开始，香港人民币存款增速放缓。２０１１年上半年香港人民币存款平均每月增长约１０％，受年底前增速放缓影响，全年月均增幅仅为２％。到２０１１年１２月，香港人民币存款总额甚至较１１月底减少６．２％。     但在苏格兰皇家银行亚洲新兴市场策略师谢汶君看来，这并不意味着投资者对离岸人民币信心丧失，可能与人民币升值预期改变，以及闲置的离岸人民币存款流向其他离岸中心等多项因素有关。     事实上，包括伦敦、新加坡在内的多个地区都对建立人民币离岸中心兴趣颇大，且已开始积极组建相关业务。     苏格兰皇家银行１６日就宣布在伦敦开设中国业务专柜，以帮助中国的公司扩展国际业务，进一步推动伦敦成为欧洲的人民币离岸交易中心。     汇丰银行也于近期委任Ｐａｕｌ　Ｇｏｏｄｉｎｇ为其伦敦人民币业务负责人，积极参与并促进伦敦建设离岸人民币中心的进程。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌对此评论称：“一个私营的跨国金融机构对人民币境外发展如此热衷并非只是响应国家政策，更是看好人民币国际化的潜力和商机。”     英国驻华大使馆经济与财政政策一秘Ｐｅｔｅｒ　Ｍｕｍｆｏｒｄ在论坛上表示：“许多人民币产品几乎在香港和伦敦同步上市，且伦敦人民币离岸产品发展迅猛，已经出现数以亿计的人民币存款。我们有理由相信伦敦人民币离岸市场将会增长得更快。”     同时，新加坡成为人民币离岸中心的可能性也在提高。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚指出，中国已开始与东盟十国就人民币作为贸易结算货币进行谈判，如果双边本币互换协议能够实现，将有利于扩大人民币的跨境贸易结算范围，也有利于在美国经济和货币政策不明朗时降低区域贸易面临的汇率风险。     如此一来，协调全球各地人民币离岸市场之间的关系至关重要。Ｐｅｔｅｒ　Ｍｕｍｆｏｒｄ强调：“伦敦并不是与香港在互相竞争，而恰恰相反，伦敦只是在辅助香港发挥其离岸中心的作用。”     在马骏看来，香港将主要承担人民币离岸市场中的“批发功能”，而其他地区的人民币离岸市场则主要担当“零售”功能。     对于人民币离岸中心的发展，中国外汇交易中心研究部总经理张生举表示：“这将有利于推动人民币国际化，并加强对跨境人民币资金回流的监测，以及大力发展境内金融市场。因此，离岸市场将长期存在。离岸、在岸市场可以长期共存，共同发展，相互促进。”     在香港大学中国金融研究中心主任宋敏看来，现阶段香港成熟健全的金融体制可以更好地处理人民币离岸业务，为境外人民币资金提供有序及可控的回流渠道。而在香港和内地之间建立防火墙，控制跨境资本流动规模，可以在资本账户开放不大的情况下实现人民币的国际化部分使用，即在使内地市场免于投机冲击的情况下获得部分人民币国际化的收益。（完）