利多因素占上风 机构看高声不断

　　２月２４日，国际油价再创九个月新高。截至收盘，纽约商品交易所４月交割的 轻质原油期货价格上涨１．８０％至每桶１０９．７７美元，而２月份以来的涨幅达 到１１％；同日，４月交割的伦敦北海布伦特原油期货价格上涨１．５０％至每桶１ ２５．４７美元，是自去年５月份以来最高收盘价位。

　　分析人士称，近来经济数据显示美国经济复苏正在加速，加上欧债危机得到一定 控制，有力提振了国际油价。另一方面，伊朗的地缘政治风险为油价上涨提供了额外 的上涨动力，纽约市场原油期价自今年２月以来一举打破了在“百元震荡”的僵局， 一度逼近每桶１１０美元。近期，国际机构看多油价之声四起，国际油价上涨趋势或 仍将延续。

　　全球经济形势好转

　　近来美国公布的一系列经济数据普遍走强，大大增强了投资者对于全球经济复苏 加速的预期，为油价上涨提供动力。

　　上周五（２４日）密歇根大学公布的美国消费者信心指数２月份涨至７５．３， 高于分析人士之前的预期。而此前公布的２月份全美住房建筑商协会房价指数创下５ 年来的新高，１月美国营建许可和新屋开工双双上升。尤为重要的就业数据方面，１ 月美国失业率进一步下降至８．３％，截至２月１１日一周内的美国首次申请失业救 济人数降至３５．１万，是近４年来最低水平。

　　对此，瑞银集团在最新发布的研究报告中表示，近期公布的经济数据进一步证实 了美国经济正在持续温和复苏，这主要表现为消费信心指数继续改善，如消费信贷额 在去年１１月增加２０４亿美元之后在１２月又增加了１９３亿美元，这是２００１ 年以来规模最大的连续两个月的信贷增额。此外，各种就业数据也持续向好。

　　道富环球投资管理资深董事总经理丹·费利在接受中国证券报记者采访时指出， 目前的经济数据显示全球经济复苏温和，近来大部分国家和地区的采购经理人指数（ ＰＭＩ）都有向好的迹象。他指出，欧洲债务危机仍是构成经济下行风险的主要因素 ，但全球复苏的步伐将会继续。他同时指出对于石油储备能力的担忧及伊朗的问题可 能推动油价上扬。

　　伊朗局势加大供应风险

　　近期伊朗的紧张局势加剧，加大了投资者对原油供应风险的担忧，为油价的上涨 再添“一把火”。

　　联合国的国际原子能机构２４日提交报告说，伊朗铀浓缩活动扩张，同时该机构 上周对伊朗核项目的调查任务失败。市场投资者担心这份报告将加剧伊朗与西方国家 的对立局面，触发更多针对伊朗的制裁，从而造成伊朗石油出口进一步减少。

　　此前美国和欧盟已大幅减少从伊朗进口石油，而伊朗石油部长罗斯塔姆·加塞米 则在１９日表示，该国已经停止向法国和英国公司出售石油。伊朗目前原油日产量为 ３６０万桶，原油出口量日均２００万桶，由于其与欧洲和东亚距离较近，伊朗原油 出口对欧洲和东亚国家的能源供应仍然举足轻重。

　　另外，市场更加担心伊朗将与西方在全球石油运输战略咽喉的霍尔木兹海峡发生 冲突。霍尔木兹海峡是连接波斯湾和阿曼湾的航运要道，世界上近４０％的石油和数 量可观的天然气由此输往全球各地。伊朗此前曾威胁说，如果西方国家对伊朗石油出 口实施制裁，伊朗将封锁霍尔木兹海峡。

　　机构纷纷看高油价

　　上周欧洲通过希腊第二轮援助方案，解除了投资者近期的担忧。市场风险偏好上 升，美元对欧元汇率持续下跌，计价货币美元走弱推涨了国际油价。一些大型机构则 趁机频频加仓大宗商品。

　　对冲基金集团曼氏投资（Ｍａｎ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ）日前就表示，已提 高大宗商品的敞口。该机构大宗商品主管博萨塔称，２０１１年下半年原油需求稳定 ，鼓舞了他正面的看法，但鉴于中东形势紧张，未来原油价格有上扬的可能。

　　高盛日前发布报告，预计原油和黄金将上涨，该机构保持“增持”大宗商品投资 建议不变。高盛还表示看涨原油，因为油价容易受到伊朗等地区供应中断的影响，而 且在全球经济复苏加速之际，欧佩克的闲置产能处于低点。摩根士丹利在最新的报告 中也上调了对今年布伦特原油价格的预期。该机构指出，由于经济增长动能积聚，加 上伊朗等主要石油出口国存在供应风险，２０１２年布伦特原油价格预期值将从此前 的每桶１１２美元上调至每桶１１８美元。

　　全球最大资产管理公司贝莱德集团日前发布报告指出，国际原油市场基本面在２ ０１１年得到了改善，国际油价获得有力支撑并走出了相对于其他大宗商品类别更为 独立的行情。报告预计，在２０１２年，国际原油期货将继续成为备受青睐的投资对 象，其在投资者资产组合中的占比将高于过去若干个年头。