影视传媒企业横向合并的财务协同效应研究
随着经济全球化和区域经济一体化的逐步推进,并购已经成为世界各国企业用来增强自身实力的重要途径,由此推动了对并购的相关研究。通过并购获得协同效应是企业实行并购的主要动机之一,是否获得财务协同效应是判断并购成功与否的关键。
因此,对财务协同效应的深入研究有利于更好地对并购实践活动进行指导。近年来,随着我国传媒产业飞跃式发展,影视传媒企业间的并购重组活动也日益频繁,那么,影视传媒企业的并购效应如何?是否取得了预期的效果,就成为业界及政府监管部门关心的问题。
然而,由于影视传媒行业在我国起步晚,专门针对该行业并购效应的研究文献十分匮乏。本文采用理论演绎与案例分析相结合的方法,以2013年我国精品电视剧生产的龙头企业——华策影视并购克顿传媒为案例分析对象,就影视行业横向并购的财务协同效应进行研究。
首先进行相关概念的界定和相关理论的阐述,从理论上分析财务协同效应的具体表现;在此基础上,基于华策影视并购克顿传媒前后2011-2015年的财务数据分析,从股票价值变化、税负效应、偿债能力、资金使用效率、发展能力五个方面对比并购前后的财务状况,研究该并购是否充分获 ...