险资边看边投 策略加仓消费股http://www.sina.com.cn  2012年03月02日 22:17  经济观察报微博


　　张云 欧阳晓红
　　经历了2011年投资寒冬的保险资金终于迎来了久违的市场行情。
　　他们重拾投资热情，一面坚守2011年的选股价值取向，一面跟着趋势、跟着感觉“走”，该出手时就出手。
　　“反弹还没有结束，我们的投资策略是边看边投，主要青睐消费类、医药、化工行业。”3月1日，一位国有保险资产管理公司人士说。不谋而合，接受采访的其他几家险资公司人士亦持相同观点。
　　这位人士承认最坏的时候已经过去，正择机加仓。3月1日，上证综指延续了前一日的跌势，报收2426.11点，微跌0.1%；数据显示，当天，保险资金重仓股板块净流出5.62亿元，但这并不影响险资的好心情。“市场目前是震荡上行，行情在两会期间都不会走得太差。”他说。
　　择机加仓
　　“我们的确在不久前加仓了。”一位人保资产管理公司人士说。他认为，市场短期还没有调整到位，还可以择机加仓。
　　据了解，就目前险资的操作而言，中国平安[url=http://weibo.com/pingan?zw=finance](微博)[/url](41.25,0.70,1.73%)与中国人寿(18.84,0.26,1.40%)的加仓动作较大。
　　保监会1月份经营数据显示，截至今年1月份，保险行业资产总额达到60316亿元，同比增长18.7%；用于各类投资的保险资金总额达到38227亿元，同比增长14.4%，较去年底增加490亿元。保险行业银行存款达到17139亿元，同比增长25.9%，但环比减少598亿。
　　万得数据显示，在债券托管方面，保险资金今年1月份比去年12月增量在100亿左右，主要增加在商业银行债。考虑债券100亿元增持因素，从银行存款撤出的险资或正在积极投资权益类资产。“市场不可能再坏了，”上述人保资产人士说，“前段时间跌幅太大，目前正处于修复过程，不妨选择性寻找一些好的投资机会，但未来反弹空间也不至于太大。”他认为，今年的整体投资机会仍在上半年，行情提前来临。在投资策略方面，他认为不妨选择消费、医药等成长性行业；蓝筹股亦可以考虑，但不包括银行股，因其可能存在尚未消化的风险预期。
　　一位国寿资产人士对于后市看法也是中性偏乐观。他表示，尽管不知此波行情持续至何时，但释放流动性的作用已经体现出来。“现在是震荡调整阶段，不排除震荡时间超过预期。”其投资策略是控制好仓位，保持中等仓位。而此前，在权益类方面，已有较大幅度的加仓。
　　不过，“越往后越看不清楚，因此投资机会还是在上半年。”上述国寿资产人士说，他比较看好的行业也是消费、医药、化工，包括蓝筹股也是考虑的对象。
　　一位泰康资产人士的态度也较为乐观。他说，后市还会往上拉升，市场已经打开向好的趋势。投资机会主要在消费类、医药行业。但接下来，还要看3月份的工业数据，如果不好，可能又会下行。他说，目前险资大概是70%的仓位，还比较灵活，可以跟着趋势走，及时抓住机会。但他认为蓝筹股的盘子过大，不便灵活操作。
　　年报初揭秘
　　其实，险资上述2012年投资偏好，延续了2011年的些许投资风格：如看好医疗食品、化工等。
　　记者统计截至2月29日的近百份上市公司年报发现，险资青睐医疗食品、通信等行业，以及布局化工、房地产等周期性行业。在投资风格上平安新华趋近，泰康则和国寿默契同行，中国人保、太平洋保险(微博)则特立独行。
　　中国平安对大消费类青睐有加。高科技企业深天马A是中国平安去年重仓股之一，大智慧财汇数据显示，去年四季度平安保险动用了个人分红、银保分红以及万能、自有资金4个账户重仓持有深天马A2800万股。另外还有兴化股份，中国平安普通保险产品和投连险产品两个账户持有其575万股。
　　投资资金最多的中国人寿则在绿色农业、房地产和制造业布局颇多。其中，在农业板块，中国人寿旗下两个的投资账户持有顺鑫农业2037万股、兴蓉投资1189万股。虽然房地产市场前景并不明朗，国寿依然持有了2618万股华发股份，1370万股中弘股份，1271万股亿城股份，另外还持有1050万股安信信托。此外，其还持有中航电子815万股，948万股红太阳。
　　新华保险重仓股主要集中在原材料以及日常消费品，如持有1835万股中粮生化，505万股司尔特，1453万股航天电子。泰康则重仓持有医药和食品类股票，如持有天药股份近1800万股，约占其流通股的3.3%；持有伊利股份2016万股，占其流通股的1.26%。
　　而记者在统计中发现，险资在一些股票布局上不谋而合。作为绿色农业股的圣农发展被中国平安和新华保险一起看中。其中，新华保险通过个人分红和团体分红两个账户持有其1131万股，比去年三季度增持249万股；平安人寿(微博)则通过个人投连险账户持有圣农发展689万股。
　　主营商业零售的北京城乡则吸引了国寿和泰康资管的共同青睐，泰康持有其454万股，国寿持有1119万股。
　　广州药业则吸引了国寿、人保财险(微博)以及人保寿险的集体入驻。人保财险动用两个账户持有1123万股，国寿持有519万股，人保寿险持有353万股，这三家公司在去年三季度都进行了增持，其中，中国人寿最多，达到258万股。
　　平安保险还与人保寿险共同持有昆明制药，其中平安传统保险产品账户持有昆明制药480万股，人保寿险个人分红账户768万股。钢铁板块的凌钢股份则吸引了信泰人寿、太平洋保险、人保、国寿等旗下5个账户集体持有3300多万股。
　　“保险公司投资资产配置比例较为稳定，虽然随着宏观经济和投资市场的变化略有波动，但整体格局变化不大。”群益证券分析师谢继勇认为，“固定收益类资产占比最大，其中债券约占50%左右，定期存款在20%～30%，两者合计超过75%。股票和基金占比一般低于15%。”