<P><FONT face=仿宋_GB2312 size=6>国联证券-中国人寿(601628)预增点评-</FONT></P>
<P><FONT face=仿宋_GB2312 size=6>07.01.30    ３页</FONT></P>
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<P><FONT face=仿宋_GB2312 size=6> <br></FONT></P>
<P align=left><FONT size=6><FONT face=仿宋_GB2312><st1:chsdate Year="2007" Month="1" Day="30" IsLunarDate="False" IsROCDate="False" w:st="on">1月30日</st1:chsdate>，中国人寿发布公告：2006年净利润将比上年度增长50%以上(上年同期净利润为人民币54.56亿元)，原因是：中国会计准则下保费收入较2005年增长了14.22%；06年适度加大了权益类投资的力度，并取得较好的投资回报。<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P align=left><FONT size=6><FONT face=仿宋_GB2312>“50％以上”的增长幅度低于市场预期，当日股价下跌1.91%。我们此前预测EPS可达到0.44元，增长128％。按照50％的增幅，EPS为0.289元。按照100％的增幅，EPS为0.386元。即使按照后者，PE也高达100多倍，不可谓不高估。<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P><FONT face=仿宋_GB2312 size=6></FONT></P>

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