Lex专栏：中国汽油价格可能继续上调

英国《金融时报》 Lex专栏

英国首相戴维•卡梅隆(David Cameron)上周对纽约人说，英国燃油价格之高（柴油2.3美元/升）会把他们吓晕（纽约的柴油价格低了一半左右）。现在中国的司机也该感觉晕眩了：中国燃油价格出现近三年来的最大涨幅，上海的司机买1升汽油得付创纪录的1.3美元，一夜之间上涨了至少7%。不过，这次油价上调，以及中国对燃油价格的严格管制，对晕沉沉的中国石油企业不会有多大帮助。

中石化(Sinopec)和中石油(PetroChina)都报告称，由于炼油利润率下降，去年上半年盈利受到冲击。炼油业务在这两家公司中的比重都超过了四分之一。之后原油价格上涨，预计加剧了两家公司炼油业务的亏损状态。野村证券(Nomura)估计，虽然本周燃油价格上调，但是营业利润率依然比盈亏平衡点低了约10%。无怪乎自周一出现油价上涨的传言以来，这两只股票的表现落后于恒生指数。
不过，自去年10月原油价格开始上涨以来，中石油和中石化股价已经分别上涨了四分之一和五分之一，部分原因在于人们对中国放松油价管制抱有希望。本周成品油价格上调表明，通胀放缓使官方松了一口气。这也意味着，成品油价格可能会继续上调，但中国ZF对于改革成品油定价机制只字未提。
中国成品油价格机制需要改革。由于原油价格上涨，成品油价格早该上调了，之所以推后，似乎是受到上周举行的全国人大会议的影响。中国经济工作的重心正从抑通胀向促增长转移，但中国仍希望控制未来价格上涨的步伐。但是，一些可能的调整措施，如将原油价格波动的观察期缩短一半、改为10天，以及调整基准原油篮子的构成等，既可保留部分管制，也有助于中国（依然是国有的）石油行业的重振。

Le专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
译者/倪卫国