<P><FONT size=5>电信行业月报：联通两网分营意非分拆、移动单向收费将启</FONT></P>
<P><FONT size=5>02.05    10页</FONT></P>
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<P><FONT size=4>联通GSM 网与CDMA 网营销分离意非分拆。<BR>联通G 网与C 网营销分离是2006 年以来营销体系调整的延续，两网分营只涉及市场营销等“前台”部门和员工，不涉及运维、采购等“后台”部门。我们认为联通两网分营主要旨在推动CDMA网络的盈利提升，这在2006年度CDMA业务实现扭亏为盈的背景下更具现实意义。3G 时代的联通可能面临电信重组，但也可能保持目前两网并行格局、将其中CDMA 网络作为扩大引入外资的平台，这可能是联通两网分营的另一潜在意义</FONT></P>