2007年1月 货币市场分析

02.05 8页 中投证券

􀁺 1月4日上海银行间同业拆放利率（Shibor)开始正式运行，这标志着中国货币市场开始拥有真正意义上的基准利率。在Shibor正式运行之后，Shibor和期限相同的回购利率比较相近，二者利率联动变化，而与银行间信用拆借的各品种有所差异。
􀁺 近期央行公布了票据主要品种发行时间安排，把三年期央票同三个月期央票一样成为每周四公开市场操作的品种。央行试图通过发行三年期央票从深层次上冻结过剩的流动性，同时也减缓央行滚动发行央票的成本。由于前期上调款准备金率以及公开市场操作的加大，再加上兴业银行上市对市场资金冻结的因素，多重因素致使近期市场利率有所走高，三年期央票以及三个月央票的发行利率都有所上升