请教一个期货公式问题，看证券投资分析这本书时发现的。。。。 - 经管之家

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请教一个期货公式问题，看证券投资分析这本书时发现的。。。。

2023

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收藏 2012-04-13

在期货与现货组合套利交易部分，书上说，“设h为期货市值与现货市值的比列，则R(p)= R(s)+h*R(f) ”其中R(p)-----------投资组合的预期收益 R(s)------------为现货的预期收益 R(f)------------为期货的预期收益关键是我觉得h*R(f)的表达比较奇怪，照理来说，为何不直接R(p)= R(s)+R(f)呢？详见2011年版的证券投资分析（中国证券业协会编） 406页

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2012-4-13 11:43:38

这个问题问得虽然比较可笑，但是我还是想帮助你.
因为需要将期货价格进行贴现，换算成现价，才能与现货价格直接相加。
h并不是形同虚设，而是贴现率。

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2012-4-13 11:44:30

我最近正在考期货投资分析，有问题大家相互交流！！

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2012-4-13 12:19:06

进来看一下

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2012-4-13 13:07:41

一樓應該是寫錯了

h 的意義是對每一單位現貨, 你持有多少單位期貨
所以你的投組是 "一單位現貨+h 單位期貨"
因此投組報酬率當然是R(p)= R(s)+h*R(f)

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2012-4-13 13:33:59

h是比率，是为了对冲一单位现货相应要多少单位期货，你可以看一下《期货、期货和其他衍生品》那本，如果你对最基本的衍生品知识和公式不了解，直接看考试书，我觉得这样事倍功半

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