第四章折现因子
本章要点
本章要讨论的问题是：“一个折现因子刚好是某个随机变量，它由偿付生成价格， p=E(mx). 这个表达式意味着什么？是否总能求得这样的折现因子？”两条定理：1. 存在折现因子使所有偿付可用 p=E(mx) 定价当且仅当单一价格法则成立。2.存在正折现因子使所有偿付可用 p=E(mx) 定价当且仅当无套利机会。
资产定价 Asset Pricing 4
4.1 单一价格法则
和折现因子的存在性
单一价格法则的定义：价格是线性函数。单一价格法则等价于折现因子存在。讨论的框架是不完全（未定权益）市场。定义偿付空间 X，其含义是所有可交易的偿付。它是 S 维空间的一个线性子空间。即它满足(A1) (自由组合形成)
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