利率风险【答疑】 - 经管之家

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利率风险【答疑】

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收藏 2012-04-30

其他条件相同情况下，浮动利率债券、0息债券和固定利率债券那个利率风险最大，为什么？（2011年notes book5 42页11题）

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零息的最大，固定的起码能拿到利息，而零息只能到期赚个价差，浮动的必然是最小的，起码可以规避通胀风险

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2012-4-30 18:46:19

应该是零息债券的吧！浮动利率债券的利率可以随着市场利率的变化而变化，所以风险应该是最小的。零息债券的久期等于其剩余期限，固定利率的久期一般小于其剩余期限，因此从久期来说，零息债券的利率风险比较大。也可以从现金流的角度来看，固定利率债券的现金流分期支付，先付的现金流就不会受利率变化的影响，而零息债券的现金流是最后一次付清，如果市场利率中途变化，影响会比较大吧。

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2012-4-30 20:27:48

liugangluck 发表于 2012-4-30 18:46
应该是零息债券的吧！浮动利率债券的利率可以随着市场利率的变化而变化，所以风险应该是最小的。零息债券的 ...

多谢，这样才好理解

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2012-4-30 21:08:05

wow so good explanation

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2012-5-1 17:37:26

利率风险与再投资风险此消彼长，zero coupon没有再投资风险，利率风险最高

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