3亿资金涌入医药板块

　　化学制药子行业最耀眼

　　昨日，在大盘冲高回落过程中，医药板块逆势上涨1.14%。昨日，涨幅超过9%以上的医药股7只，其中，雅本化学涨幅10.02%、广州药业涨幅9.99%、白云山A涨幅9.99%、永生投资涨幅9.98%、天方药业涨幅9.97%、南京医药涨幅9.96%、太极集团涨幅9.12%。

　　对此，分析人士表示，在经历17个月的漫长调整后，医药股已开始触底反弹，后市有望进一步走高。

　　5月以来医药板块涨幅7.35%

　　远远跑赢大盘

　　从资金流向来看，据《证券日报》研究中心和同花顺IfinD统计，昨日，医药板块资金净流入为30847万元。资金净流入超1000万元的有22只股票，其中白云山A资金流入量最多达10339万元。从目前交易的171只医药股来看，昨日资金呈现净流入的个股有83只，占总数的47.95%。

　　从目前来看，医药生物行业的整体来看，目前，市盈率为33.21倍。昨日医药板块涨幅为1.14%，5月以来涨幅为7.35%，同期，上证指数下跌了0.65%，可见，进入5月后，医药板块异军突起，远远跑赢大盘。另外，从今年以来至今来看，医药板块涨幅为7.88%，同期，上证指数涨幅为8.24%。由此可见，医药板块在今年1-4月都是表现平平的，进入5月后，突然开始发力，在政策暖风吹拂下，逆市飞扬，渐入佳境。

　　6子行业中

　　化学制药表现最为出色

　　从子行业来看，在申万二级行业的6个子行业中，昨日，化学制药表现最为出色，涨幅最大为1.6%，5月以来累计涨幅为8.9%，市盈率为30.35倍。其中，昨日，涨幅居前3位的个股有，雅本化学涨幅10.02%，资金净流入1522.2万元；白云山A涨幅9.99%，资金净流入10339.9万元；天方药业涨幅9.97%，资金净流入-4582.6万元。

　　昨日，中药子行业也是表现突出，涨幅为1.33%，5月以来累计涨幅为8.5%，市盈率为33.23倍。其中，昨日，涨幅居前3位的个股有，广州药业涨幅9.99%，资金净流入3780.9万元；永生投资涨幅9.98%，资金净流入38.7万元；太极集团涨幅9.12%，资金净流入3595.7万元。

　　昨日，医药商业表现尚可，涨幅为1.26%，5月以来累计涨幅为8.25%，市盈率为27.1倍。其中，昨日，涨幅居前3位的个股有，南京医药涨幅9.96%，资金净流入9792.2万元；国药一致涨幅3.2%，资金净流入-3006.2万元；第一医药涨幅3.13%，资金净流入1231.46万元。

　　昨日，生物制品行业表现平平，涨幅仅为0.52%，5月以来累计涨幅为5.25%，市盈率为42.5倍。其中，昨日，涨幅居前3位的个股有，智飞生物涨幅3.497%，资金净流入552.03万元；利德曼涨幅2.1%，资金净流入320.3万元；中源协和涨幅1.96%，资金净流入63.92万元。

　　昨日，医疗服务涨幅为0.46%，5月以来涨幅为5.35%，市盈率为55.08倍。医疗服务子行业仅有4只个股，昨日，2只上涨，2只下跌，其中，ST长信涨幅1.73%，资金净流入66.04万元；通策医疗幅0.898%，资金净流入79.3万元。

　　昨日，医疗器械子行业走势最弱，涨幅为-0.43%，5月以来涨幅为4.54%，市盈率为34.85倍。其中，昨日，涨幅居前3位的个股有，三诺生物涨幅5.12%，资金净流入1131.82万元；千山药机涨幅2.25%，资金净流入209.3万元；华润万东涨幅1.26%，资金净流入292.78万元。

变局因素影响医药股 3角度围猎投资机会

　　2012年，注定是医药行业不平凡的一年，而此前药企面临“一边是生产成本在上涨，一边是医改政策在压缩利润”的时期或一去不复返。分析人士指出，“毒胶囊”事件促使相关部门对定价政策进行反思调整，投资者对于医药板块预期逐步回暖，预计2012年药品市场规模增速、医药行业增速分别为12%、17%左右，中国医药产业大变局与资本主导时代已来临。

　　随着医药产业大变局预期的回暖，近期医药股一改此前的沉寂，据同花顺Ifind数据统计显示，截至5月14日，上证指数累计下跌0.65%，但是5月以来累计涨幅超过9%的医药股多达45只，这45股占申万一级医药总股数的25%，实现上涨的医药股达153只，其中，广州药业、白云山A、中恒集团、益盛药业、永生投资和汤臣倍健等股5月以来涨幅均超20%，而广药集团收回王老吉商标所有权，使得广州药业以58.89%的涨幅夺得医药股5月涨幅榜冠军。

　　那么，医药股大涨的背后有哪些原因？医药股行情能否持续？后市又有哪些机会可以把握呢？

　　分析人士指出，随着行业利润增速回暖的验证，预计未来估值修复行情仍将持续，可从政策导向、题材、重组等角度围猎投资机会。

　　国泰君安的一位分析师则提醒，“政策预期和资金流向仍旧是决定医药行业走势的关键因素。近期针对医药行业政策密集出台，而医药股的市场表现，正表示市场已经开始关注政策转向对行业的实质影响。”

　　据悉，目前依旧有诸多考验等着医药企业。分析人士罗列出包括新GMP的实施、商业渠道的整合、“两票制”的推行、药品价格的调整、抗生素的分级管理、医院药品结算方式的变化、单病种价格模式的推进、医保管理机构的日趋主动、国家推行的基本药物制度将进一步向基层延伸、基药目录将在年内调整扩充等问题。专家指出，2012年是中国医药产业大变局之年，而这些变局因素将在未来持续影响医药行业。

　　对于政策导向这块，分析人士认为，可重点把握三大机会。首先，2012年5月8日卫生部公布《抗菌药物临床应用管理办法》，明确了违规使用抗菌药的法律责任，中国抗菌药物临床应用管理启动法制化管理程序，此次《办法》可称史上最严“限抗令”，非限制使用目录中的独家、单独定价的中药抗生素将间接受益，关注华润双鹤的利复星，白云山A的头孢硫脒、头孢克肟，国药一致的头孢呋辛作为单独定价品种，以及华润三九的注射用五水头孢唑林钠作为结构技术创新的独家产品有望受益，康缘药业的热毒宁注射液与上海凯宝的痰热清注射液作为清热解毒类中药注射剂在“限抗”的大背景下有望间接受益。其次，东方证券认为，近期国家发展改革委会同卫生部、国家中医药管理局发出《关于规范医疗服务价格管理及有关问题的通知》，正式对外发布《全国医疗服务价格项目规范（2012年版）》，要求各地全面规范医疗服务价格管理，进一步减轻患者负担，新版本《规范》有利于国内诊断试剂的生产厂家，预期国内试剂生产厂家包括科华生物、利德曼、达安基因以及阳普医疗等可能受益。再者，国泰君安认为，在国家推动物流行业发展的大背景下，税收和土地等优惠政策推出，医药流通行业推进规范运行、加速整合，优质医药流通企业值得重点关注：国药股份、国药一致、瑞康医药。

　　此外，工信部目前正会同食品药品监督局等部门，制定促进企业兼并重组的政策措施，支持企业兼并重组后的资源整合。 《医药工业“十二五”规划》中明确了将推动企业兼并重组作为重要任务，力争前100位的企业销售收入占全行业的50%以上。事实 近期具有重组概念的医药股持续走强，广州药业、白云山A等。分析人士指出，可从两条主线把握医药行业重组的机会，包括并购整合和商业整合。