长江证券--常规化回笼流动性—央行2月16日提高存款准备金率点评

2007-2-25 ４页

􀁺 这已是央行2007 年第二次提高法定存款准备金率，距上次宣布提高存
款准备金率仅仅时隔43 天的时间。可以看出，货币当局回笼流动性的
政策态度显示了十分强烈主动性和预见性。回收流动性依然是货币当局
主要调控目的。
􀁺 此次政策出台的特殊之处在于春节因素，春节之前央行从2 月6 日至2
月16 日已累计在公开市场投放货币4517 亿元，而上调存款准备金率0.5
个百分点，将一次性冻结资金大约1700 亿元，还是大大低于前期投放
的资金规模。可以预期央行仍将在公开市场继续采取措施回笼资金。因
此，此次存款准备金率调整只是成为常规性手段，对资金层面的影响将
相对较小。