数据介绍：

• 年份：2000-2024
• 范围：A股上市公司
• 三个版本：月度特质波动率IVOL三因子模型（剔除金融STPT版）、月度特质波动率IVOL三因子模型（剔除金融STPT缩尾版）、月度特质波动率IVOL三因子模型（已剔除STPT未剔除金融版）
• 文件格式：Dta格式（使用Stata打开）、Xlsx格式（使用Excel打开)
• 原始数据包含：日个股回报率、综合日市场回报率、三因子日度数据、无风险利率（1991-2024年的完整数据）
• 个股收益率使用考虑现金红利再投资的日个股回报率
• 用于月内三因素模型回归的Fama-French三因素日数据使用流通市值加权来构建
• 无风险利率采用一年期定期存款利率
• 为了保证月内回归的有效性, 如果正常交易的交易日数目不足这个月总交易日天数的80%，该股票在这个月将不会纳入研究范畴
• 注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
• 行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
• 代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18）
  

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计算说明：

首先用个股月内的日数据进行Fama-French三因素模型回归，回归公式如下

      然后利用回归残差的样本标准差得到该股票在这个月的特质波动率。为了统一单位，我们将得到的标准差序列月度化，月度化的方法是用标准差乘以该股票当月交易日的平方根。这样就可以得到股票在第t个月的特质波动率IVOL的度量指标，即：

      其中 代表残差 的标准差
       代表公司 i 在第 t 月的交易天数

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参考文献：

• 邓雪春,郑振龙.中国股市存在“特质波动率之谜”吗?[J].商业经济与管理,2011(01):60-67+75
  

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代码：

数据量：

描述性统计：

结果数据