股指基本面量化研究框架
[期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461号]


分析师：刘超  期货交易咨询从业信息：Z0012924
助理分析师：孟庆姝    期货从业信息：F03108218
      2024年6月12日
 目
录
Contents
      一  策略概述

      二  单因子构建与筛选

      三  国债期货策略介绍
        大类因子构成与表现

      四  因子组合与策略回测表现
        国债作为期货保证金业务流程
        雪球风险管理


                2
   1 策略概述：影响股指涨跌的关键大类因子

   ΔP =ΔEPS*ΔPE，盈利增速和估值变化逻辑
    ΔEPS 是盈利增速。盈利是股价长期波动的最终的锚，能很大程度上决定股价的长期走势。
    ΔPE 估值变化的逻辑，本质是探寻哪些因素能促使资金流入或流出股票市场。影响估值变化主要
    有三个关键因子：
    ●  业绩增速的变化（ΔΔEPS）：业绩增速越快，估值越高
    ●  流动性的变化：流动 ...