<P><FONT size=5>平安证券：整体上市专题研究 </FONT></P>
<P><FONT size=5>02.27　　　14页</FONT></P>
<P>整体上市的目的与作用。首先，大型企业整体上市是发挥资本市场资源配置功能提高行业集中度的内在需要。与国际水平比较，我国行业集中度明显偏低，竞争能力不强。通过整体上市，上市公司可以迅速实现资本的积聚和集中，壮大企业规模和实力，提高行业集中度。其次，整体上市还有利于提高上市公司在业务经营与组织管理等方面的独立性，进一步完善公司治理。第三，整体上市有利于上市公司整合资源，完善产业链，形成产业一体化优势。这些作用的共同发挥均有利于提高上市公司质量</P>
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<P>目 录<br>一、“整体上市热”的政策背景..................................................................... 3<br>1、资本市场的战略地位得以确立.............................................................................3<br>2、证监会支持大型企业整体上市.............................................................................3<br>3、国资委鼓励央企整体上市.....................................................................................3<br>二、整体上市的目的与作用.......................................................................... 4<br>1、整体上市是发挥资本市场资源配置功能提高行业集中度的内在需要...................4<br>2、整体上市有利于完善上市公司治理......................................................................4<br>3、整体上市注入优质资产，有利于企业整合资源，做大做强..................................4<br>4、整体上市对上市公司经营业绩的影响...................................................................5<br>三、整体上市的路径..................................................................................... 5<br>1、“换股IPO”模式..................................................................................................5<br>2、“换股并购“模式..................................................................................................5<br>3、“增发收购”模式..................................................................................................6<br>四、整体上市对公司股票交易价格的影响..................................................... 6<br>五、整体上市对股东价值的影响................................................................... 7<br>六、整体上市的投资机会与风险................................................................... 7<br>1、重点关注央企整体上市的投资机会......................................................................7<br>2、理性分析，防范整体上市中的陷阱......................................................................8<br>七、附录....................................................................................................... 9<br>1、159 家中央企业及其所属上市公司一览...............................................................9<br>2、部分存在整体上市预期的上市公司一览.............................................................12</P>

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