内容摘要： 由于农村生产和经济组织方式不同，农村金融需求有不同于城市和工商金融需求的特点。我国由于经济发展阶段、社会结构转型和文化传统特征等因素，农村金融需求表现出更为明显的特点。农村金融体制改革方案设计的基本前提是对农村金融需求的深入理解和把握。本文以三个有关我国农村金融的调查为依据，对我国农村金融需求的特殊性质、结构层次和发展趋势进行了分析。三份农村金融调查范围各异，侧重有别，互相补充，互相印证，有助于我们形成一个相对全面客观的对我国农村金融需求的整体理解。

关键词： 农村金融，需求分析，农村调查

农村金融在农村经济发展中动员储蓄、配置资金、分散风险，其重要性日益引起各方重视，改革措施在不断推出。我们认为，农村金融体制改革方案设计的基本前提是对农村金融需求的特殊性质、结构层次和发展趋势的深入理解和把握。在对农村金融问题的整体研究中，应该把对农村金融需求的研究摆在更为重要的位置上，并注意以扎实的调查研究为基础，使研究走向全面、系统和深入。

本文对我国农村金融需求的研究主要以三个有关我国农村金融的调查为依据。第一个是国务院发展研究中心农村经济研究部在全国范围内的实地调查（以下简称“中心调查”），调查时间为2005年，覆盖29个省（市、自治区），获得农户有效调查问卷1962份，村庄有效问卷133份，农村中小企业有效问卷206份。第二个是四川省社科院在2003-2004年间在四川省内展开的调查（“四川调查”），分别选择平原、丘陵、盆周山区和少数民族地区各一个县开展调查，涵盖17个村，243个农户。第三个是中国农业大学和亚洲开发银行在贵州铜仁地区进行的实地调查（“贵州铜仁调查”），数据采集时间为2005年7月，包括4个县39个村的502个农户。三份农村金融调查范围各异，侧重有别，互相补充，互相印证，有助于我们形成一个相对全面客观的对我国农村金融需求的整体理解。

一、农村金融需求不同于城市和工商金融需求的特点

一般说来，由于农村生产和经济组织方式不同，农村金融需求有不同于城市和工商金融需求的特点。我国由于经济发展阶段、社会结构转型和文化传统特征等因素，农村金融需求表现出更为明显的特点。

农村金融需求按照需求的内容可分为借贷、储蓄、保险和其它金融需求。我们以下分别讨论它们的特点。

（一）借贷需求的特点

1.低收益和高风险

从农业借贷的收益率来看，我国农业由于生产规模小、科技含量低、市场组织化程度弱等原因，农业生产的经济效益普遍低于其它产业，农业借贷的收益率相对较低。从农业借贷的风险来看，首先，同城市和工商信贷相比，农产品供给弹性小，农业生产在价格变动时的自我调节能力相对较低、滞后期更长，农业信贷由此面临更大的市场风险；第二，农业信贷还要面临由农业的强自然依赖性产生的自然风险，而自然风险是不可抗力风险，且很难事前预期到。农业借贷低收益高风险的特征，对农村金融机构的商业化和市场化程度选择、对农村金融市场的组织体系设计等都提出了不同要求。

2.季节性和时间性

现代科技在农业生产中的广泛应用并未改变农业生产的季节特征。农业借贷需求由此表现出较强的季节性，农业借贷期限需要同农业生产周期相一致。但是，“贵州铜仁调查”显示，2002-2005年6月底，在总计433笔借款中，借款期限在1年以内的占所有借款次数的93.1%，1年以上的占6.9%。但农户在回答其希望的贷款期限时，499个有效样本中，期望借款期限在1年及1年以内者仅占57.7%，42.3%的样本户选择的是1年以上，农户实际借款期限大大短于农户期望借款期限。“中心调查”揭示农户希望的借款期间是从3-5月到第二年的3-5月，不与自然年度一致，如果是年初放贷则希望借款期限最好是15-18个月。另外，由于农业经营的自然和市场风险，完成一个生产和销售周期难以有确切日期，农户更希望有一个适度灵活的还款区间。

农村以中小企业为主，生产多样、批量小，对资金需求的随意性大、频率高、时间紧，不像城市大企业的资金需求那么有规律和有计划，这增加了农村金融需求在发生时间上的复杂性。

3.借款额度小

作为中国农村改革起点的土地承包制，在重新构造了农村经济的微观基础的同时，也带来了土地规模狭小造成的小农户经济特征，导致农户贷款需求以小额为主。中国统计年鉴数据显示，2005年底，我国农户贷款平均每户不到1万元。“中心调查”共涉及1899笔农户贷款，单笔贷款的平均规模为8244元，在5000元以下的贷款占所有贷款的67.3%。农村企业资金需求的规模也不是很大。“中心调查”显示，所有被调查的农村企业在2001-2004年共有251笔借款，大部分的借款额度都比较小，以1-5万元的借款为最多，占到了所有借款的40.64%，百万以上的借款仅有21笔。虽然总体看来农村居民和企业的金融需求规模巨大，但单个居民或企业的金融需求相对较小。小规模的金融需求，导致金融机构的经营成本增加。

4.缺少传统意义上的抵押品

城市和工商贷款中使用的抵押品，在农村严重缺乏。我国农村的集体土地，除去经发包方同意的农民承包的集体所有荒地的土地使用权，以及用于抵押的乡（镇）村企业的厂房等建筑物占用范围内的集体土地使用权外，不能作为抵押品；农民的个人房屋是农民的基本生活资料，难以真正作为有效抵押品发挥作用，且农民住房的宅基地不得抵押也使得住房抵押受到限制；农业的生产性财产一般难以再次进入市场实现价值，往往不被接受作为抵押品。“贵州铜仁调查”涉及的501笔贷款中，没有抵押的为433笔，占86.4%。如何设计不需要传统意义上抵押品的农村借贷产品，如何在农村扩大可接受抵押品的范围，成为农村金融需要回答的一个重要问题。

5.信息不对称更为普遍、程度更为严重

农村借款人地理分布分散，生产规模小而多样，财务和会计制度建设薄弱，信息透明度低，企业内部治理不健全，因此，农村信贷市场的信息不对称现象相对于城市和工商贷款而言更为普遍和严重。具体表现在：农村金融机构很难在事前知晓借款人所从事项目的风险程度、借款人自身的经营能力和水平等；为促使借款人按合同写明目的努力工作而进行的事后监管成本又过高，难以承担。农村金融机构设计，需要充分利用农村作为一个熟人和半熟人社会所蕴涵的信息资源和农民对声誉的重视，来克服农村信贷市场上严重的信息不对称，城市和工商贷款中使用的标准化的克服信息不对称的办法在农村往往行不通。

6.借贷的交易成本较高

获得金融服务所需要支付的成本不仅是利息，还包括交通成本、同填写表格相关的成本等交易成本和可能存在的非正常成本等。农村地域广阔，人口和经济密度低，金融机构同借款者的距离相对更远，交通成本更高；农民受教育程度低，填写同样复杂程度的表格对农民的成本更高。“中心调查”显示，农户获得每笔正规金融机构的贷款平均需要跑2-3次，每次需要花3-4个小时，一笔借款平均需要花36元的交通费。由于农民收入水平低，农村经济有脆弱性，对借贷成本的承担力就更弱。农村借贷还经常需要支付非正常成本。“中心调查”中，农户的每笔借款平均还要支付270元的非正常支出；农村中小企业中，41.6%的企业为获得贷款需要支出额外的成本，比如用吃饭、送礼的方式同金融机构的人交往等，这类成本平均占贷款额的4.36%。

7.农户借贷资金的用途更为多样，其中有相当比例是非生产性的

农户同时是一个生产和生活单位，既需要生产性借款，又需要生活性借款，以用于盖房、教育、医疗、日常支出等消费性活动。生活性借款由于不对应生产能力的储备和增加，偿还缺少保障，易出现偿还困难。而生产性借款一般在偿还上有生产性收入作保证。“中心调查”结果显示，生活性借款的逾期率（35%）高于生产性借款的逾期率（20%）。

表1是根据“中心调查”中的农户调查数据整理所得。从表1看出，农户借款中用于看病、孩子教育、婚丧嫁娶、建房等非生产性活动的比例分别为15.4%,27.8%,6.4%,和11.6%。生活性用途的借款占到有效样本的约60%，生产性用途的借款占到有效样本的约40%。生活性用途的借款比重明显高于生产性用途的借款比重。

表1 农户借款的用途（样本数：1664）

“四川调查”也说明了相近的情况，被调查的243农户在2002-2004年间所发生的贷款中，29%为生产性借款，62%为盖房、教育、医疗、日常生活支出等生活性借款，9%为计划生育罚款、打官司、人情送礼等非正常借款。这表明多数农户收入增长仍然缓慢，不足以满足当年生活支出需要，尚需通过多种渠道融资来弥补生活支出缺口。

“中心调查”还揭示了生活性借款占比同借款额度、农户收入水平和农户年龄等因素的关系。首先，随借款额度上升，农户生产性借款的比重先下降后上升，生活性借款的比重先上升后下降。第二，生活性借款占比随农户收入水平上升而降低。第三，生活性借款占比同农户年龄相关，30-40岁的农户生产性借贷明显多于生活性借贷，40-50岁农户生活性借贷明显多于生产性借贷。此外，“四川调查”揭示了教育程度对借款类型的影响：高中及以上教育程度的农户实际借款用途主要是生产性借款和支付教育费用借款，基本没有发生生活、送礼等方面的借款，受教育程度较低的农户生活性借款发生较多。

（二）储蓄需求的特点

1.储蓄的期限结构特征

用于婚丧嫁娶、孩子教育和养老等方面的支出是在一个大致可以预期的时间发生，这类目的的储蓄期相对较长，需要金融机构提供长期的储蓄产品；而生产周期中的资金盈余会在下一个生产周期中被使用，对储蓄的期限要求就会短些。

“中心调查”显示，虽然农户存款有多种用途，供子女上大学（60.6%）成为农户存款最普遍的用途。用于建房（18.8%）、婚丧嫁娶（24.9%）和养老（34.4%）的存款也占较大比重。为生产性投资（包括生产投资占19.2%，购买生产资料占18.8%）所进行的存款并不多。所以农户存款的更主要目的是为应付未来的大事件消费，真正完全为发展或扩大再生产而储蓄的农户并不是很多。受存款用途的影响，在917户回答了“存款是存定期还是活期”问题的农户中，有488户农户存的是定期，占有效样本的53.3%，超过一半。

2.更看重储蓄的安全性和流动性

根据“中心调查”，大部分农户存款的目的不是为获得银行利息（仅占有效样本数的10.0%），而是积累资金（占54.8%）和防止金钱丢失(占33.6%)。这说明农户存款考虑的主要是安全性和流动性而非赢利性。

（三）保险需求的特点

从农业生产方面讲，第一，我国幅员辽阔，气象条件复杂多样，各类自然灾害频繁发生，给农业带来很大破坏，农业面临较大的自然风险；第二，我国农业主要是以家庭为单位的小规模经营，农业的组织化程度低，农业生产和经营的竞争性强，农户面临的市场风险高；第三，农产品需要等一个完整的生产周期结束后，才能根据生产和市场情况进行生产调整，农业生产对跨生产周期的风险分散有较高需求。从农民生活方面讲，我国农民收入水平低，特别是其中的低收入人群的抗风险能力差，面临自然灾害、疾病等冲击时，生活可能会受到很大影响。这些都要求农村金融能够提供实现风险分担的保险产品和服务。

“贵州铜仁”调查显示，在受访农户中，92.2%的农户认为需要保险，86.7%的农户认为花钱投保值得，说明大多数农户均具有保险意识。但是，实际情况是，有49.4%的农户没有参与过任何保险，其中有71.1%是因为没钱和保险费太高而没有投保。在农户对“最需要的保险险种”的选择中，医疗保险被选中的频数最高（42.7%），其它险种被选中频数为：种植业和养殖业保险（24%），养老保险（13%），财产保险（9.3%），人身意外伤害保险（8.3%）。

（四）其它金融需求

首先是汇兑、结算的需求。农民货币收入水平在不断提高，农村对外经济交流在逐步增加，使得在汇兑、结算方面的需求日益增多。以农民工为例，大量的农民工和其在农村的家属在资金汇兑方面有很大需求（据测算，农民工每年带回家的有5000亿-6000亿元），这方面汇兑需求的充分及时满足，对于资金从城市回流农村、从工业回流农业有重要意义。又如对于农村龙头企业,其高市场化程度、无地域性等特点要求结算能够实现在全国范围通畅便捷地完成。但随着国有商业银行网点从乡镇撤离，在乡镇保留的邮政储蓄和农村信用社不具备跨市、县特别是跨省等异地汇兑结算功能，资金结算的障碍影响了农产品的流通和销售。有农民抱怨说，“农村水路通了、电路通了、公路通了、广播电视通了，而资金汇路却不通了”。其次，许多现代金融服务需求，如代收代付、证券交易、信托委托、金融理财、农产品期货等会随着农民收入水平的提高和农村经济的发展而逐步释放出来，这方面的金融供给能力还远远滞后，准备还严重不足。

二、农村金融需求存在的区域、主体和层次差异

1.区域差异

我国地域广阔，农村自然和生产条件区域性差异明显，农村经济社会文化发展存在区域不均衡，金融需求必然存在着区域性差异。落后地区的农村经济相对封闭，农户收入以实物收入占多，以种植业为主，农业生产主要维持简单再生产，农户的储蓄和负债能力都很弱，借贷需求的额度小、频率高，主要表现为消费性生活需求，贫困农户集中的“贵州铜仁调查”结果就显示出这些特点；中等发达地区的农业生产急待扩大规模和提高质量，经济结构正在向多样化发展，资金需求增大，金融需求结构走向多样；经济发达地区的农村经济市场化程度高，农民收入中来自于非农业的比例大，收入水平高，对农村金融的需求主要表现为对农村城镇化和工业化的需要，包括农村基础设施建设和工商业发展等方面的资金需求，资金需求规模进一步增大。以农户的借款规模和频率为例，“中心调查”显示，地区经济越发达农户借款规模越大。东部地区农户借款平均规模为9318.3元；西部地区平均借款规模为7189.1元；中部地区则介于二者之间，平均借款规模为8651.6元。但西部地区的借款发生频率明显高于中部和东部，西部地区户均借款发生笔数为1.18笔，而东部和中部地区分别为0.85笔和0.88笔，借款频数存在地域差别的原因有待进一步调查得出可靠结论。

2.主体差异

工业化和城镇化进程中的我国农村正在发生深刻转型。第一，从农村经济主体看，农村经济主体日益多元化，既有传统农户、一定专业化经营规模的农户，也有农村中小企业、农业产业化龙头企业，它们的市场化程度不同，资金需求量大小各异、资金的周转速度快慢不等；第二，从农村的产业结构看，农村产业结构在更大程度和范围上打破了原来的单一结构，农村三次产业和农业内部农、林、牧、副、渔业的比例正在发生变化，不同产业对资金的需求有不同特点。例如，“中心调查”显示畜牧业相对于种植业需要更大规模的投入，需要的流动性周转资金也更多；第三，从所有制结构看，随着乡镇企业的改造，私营经济和股份经济在农村大幅度增加，目前，集体、个体、私营、合伙、合作、股份制经济等自由竞争的局面在农村初步形成，不同所有制类型企业的资金需求特点存在一定差别。

3.层次差异

不同收入水平和生产类型的农户对金融需求的层次不同。贫困农户需要获得融资，以维持简单再生产，不致陷入更加贫困的境地；已脱贫农户需要获得融资，以初步致富并实现初级层次的扩大再生产，初级层次的扩大再生产规模增加小、生产技术增量少和加工深度增加低；具备经营能力的农户则可在商业性金融的竞争条件下获得融资，以在更大规模、更高技术和更深加工程度上实现高层次的扩大再生产，甚至带动本地产业结构的多样化和高度化。此外，农村各类企业治理水平参差不齐，发展阶段相异，所处产品生命周期不同，金融需求层次有相当差异。

我国农村金融需求区域、主体和层次差异的普遍存在，一方面，为构建多元化的农村金融体系提供了前提，提出了要求；另一方面，也要求各地因地制宜地选择适合本地特点的农村金融发展道路，农村金融改革不能搞全国甚至全省一刀切。

三、新农村建设和农村金融需求特征的发展趋势

我国社会主义新农村建设的展开，城镇化和工业化的推进，必将大大激发“三农”领域经济发展的活力，并由此产生出巨大的、多维度的和不断有新领域出现的资金需求，农村金融需求也会表现出新的特征。对农村金融需求的变化趋势进行分析和把握，有助于在农村金融供给体系设计上留出余地并预先作出安排，使得变化了的金融需求能够得到及时、充分、有效的满足。初步归纳起来，我国农村金融需求将呈现以下变化趋势。

1.资金需求量不断增大、周期延长

随着农村产业结构的调整和农村生产经营方式的转变，农业生产会在更大程度和范围上从原有的简单再生产向扩大再生产，劳动密集型向资金技术密集型转变，农业生产经营方式会逐步走向专业化和规模化经营，农业生产的组织化、市场化程度也会越来越高，这些都对资金产生越来越大规模的需求。另外，农业产业化带来的产业链条延长使得资金需求从生产环节延伸到产、供、销各个环节，这延长了对资金的需求周期。如果其中某个环节缺乏相关配套资金支持，农产品就难以实现增值和正常流通，生产经营循环会受到影响。

2.资金需求更具有生产性、更趋多样化

首先，随着农民收入水平的提高，农户的金融服务需求将会由更多地满足基本生活需要向更多地满足生产需要转变；其次，农村资金需求将不再局限于一般农户，种养大户、工商业农户、龙头企业等会日益成为资金需求的主体；再次，农村的产业结构将更加丰富多样，对资金需要更加多维度；最后，随着农村城镇化建设步伐不断加快和农村经济社会发展，农村住房和基础设施建设、农村教育和培训、医疗保健等方面，也都需要有充足的资金来源支持。

3.农村公共产品方面的金融需求以更快速度增加

比如，为增强农业生产能力，提高农业生产效率，需要农村金融机构加大对农田水利、道路等基础设施建设的支持；又如为提高农民素质，增强农村经济可持续发展能力，需要农村金融机构加大对农村科教文卫事业的支持。以何种方式来满足农村公共产品方面日益增加的金融需求，需要开始着力研究。

4.与城镇化、工业化和市场化相联系的农村金融需求的新领域

新的农村金融需求领域包括：（1）转移农村富余劳动力，增加可持续的城市就业机会，需要农村金融机构加大对农村城镇化和农村劳动力转移的支持力度，比如提供“打工贷款”以湖北省郧西县夹河镇腰滩河村为例，该村每年都组织大批劳力到河北省打工，路费和进厂“保证金”近2000多元需要贷款，每年正月发放“打工贷款”，12月份信用社到打工地收贷收息，路费由打工组织者负担。2002年以来，夹河农村信用社累计发放打工贷款920万元，贷款收息率10%，贷款不良率为零，信用社和农户都很满意。、“农民工技能培训贷款”等等。（2）推进农村商品市场体系建设，促进农产品流通，需要农村金融机构加大对农村批发市场、农资超市和现代物流企业的支持。（3）许多现代金融服务需求会随着农民收入水平的提高和农村经济的发展而产生，如代收代付、证券交易、信托委托、金融理财、农产品期货等等，需要主动应对，早作准备。

农村金融制度确定和政策选择需要考虑农村金融需求的动态变化特征，要在满足当前农村金融需求的同时，看到金融需求变化的趋势，保持农村金融制度供给的适应性、开放性和灵活性。

农村金融的改革之路一直存在诸多争议，1月15日，记者为此专访了国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士。

　　巴曙松认为，当前农村金融存在的重要问题之一是：要么监管过度，要么监管不足。

　　记者：近几年中国广大农村地区的金融服务需求的缺口是不是越来越大？

　　巴曙松：的确如此。近几年来，主管机构把大量的力量放在整合现有的金融机构和金融服务上，主要是在存量上做文章，但是必须注意，仅仅依靠现有的商业银行体系是不可能满足农村金融需求的。

　　目前，监管机构有两个倾向十分明显，一个是有点混淆“监管者”和“行业主管机关”的界限，二是不愿意在县一级设立机构和监管人员。

　　如果是一个独立的监管者，强调的是风险导向的监管，但是，因为有行业主管机关的自我定位，就往往可能会不希望有任何机构和农村金融系统竞争，另外由于担心风险又可能采取过于严格的审批和行政管制。因此，不论社会如何呼吁，往往在实际上采取的措施就是，对农村金融组织机构新设，始终不批，对于机构创新始终不鼓励。一个代表性的证据就是，3年来农村未新批一家机构。

　　其次，不愿意设立县一级机构监管人员。目前县域机构人数很少，有的地区还集中到地市级。实际上，只要有金融服务的地方，就应当有金融监管，金融监管必须要密切跟随金融服务的主体，否则就会出现金融监管的空白。比如，现在央行和银监会都在进行小额贷款试点，对试点单位的约束力量还比较强，但一旦大规模铺开，监管力量就不足，这就出现了监管力量向上收和农村金融改革向下延伸的矛盾。

　　而在新一轮农信社改革中，从利益导向上，往往发现在有的地区，地方政府和农信社、监管机构等的利益是一致的，为了争取央行资金，共同和央行博弈，要求资金到位。

　　记者：银监会更倾向于和地方政府一起搞联社。

　　巴曙松：由于人员不够，可能就倾向于搞联社。目前广泛采用的农村信用联社体制，其积极意义在于稳定了改革转轨时期的农村金融局面，但是其负面作用日益显现。有两个不良后果显而易见：

　　1.首先，农村信用联社组建之后资金运用权限上收，不少地方的农村信用社开始转向为大型企业服务。例如海南的农村信用联社开始为海航集团贷款，这样真正需要金融服务的农村能够得到的资金支持更少。

　　2.其次，在整合的过程中，在信用联社管理下的众多信用社必然出现经营的参差不齐，信用联社必然采取的措施是“抽肥补瘦”，形成对优秀的农村信用社的抑止和对经营不善的信用社的激励，这实际上是一种负向激励，这种负向激励和道德风险问题必然会制约整个信用社体系的发展，也导致乡村地区资金的进一步紧张。

　　记者：从2005年的中央一号文件到银监会最近出台的《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见》，我们看到相关部们做了大量工作推进农村金融改革，您认为其中还有哪些不足需要改进？

　　巴曙松：银监会的“意见”中有一个重要的细节是强调了新设立的农村金融机构至少吸收一家银行业金融机构作为新设农村银行业金融机构的发起人，这隐含了监管机构倾向于以商业银行的经营思路拓展农村金融服务，但在推行中会有两个问题：一是和我国法律规定的商业银行不能进行其他投资相悖；二是，如果商业银行不以股权投资的形式担任发起人，那么商业银行又没有这样的动力去推动这件事情。

　　我认为农村金融的发展不能冀望于现有的商业银行模式，需要有新的模式。农村信用社生在农村，长在农村，根也应该扎在农村，应该为当地农村经济发展服务。

　　监管部门现在急需做的是建立清晰的准入和退出机制，同时建立相应的存款保险制度。要摆脱政府的隐性担保，建立优胜劣汰的机制。

　　现在出了问题，要么是中央银行救助，要么是地方政府发挥作用。当前中央银行不可能再对农村信用社进行救助；如果由地方救助，在联社情况下，就造成了“抽肥补瘦”，又破坏了激励机制。

　　所以必须允许创新，允许旧机构倒闭。存款保险机构也亟待建立，并允许其具有部分监管职能。同时批准设立新的机构，可以是新的农信社，也可以是其他机构。

　　存款保险制度在保障一国金融安全、维护金融市场稳定方面所发挥的作用，已经越来越多地被世界各国政府和金融监管部门所认同。通过借鉴国际经验，抓紧时机建立适合中国国情的存款保险制度，具有十分重要的现实意义。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长、研究员魏加宁，是国内较早倡议在中国建立存款保险制度的学者之一，他近年来还和有关单位共同组建了《存款保险制度研究》课题组。近日，就在我国建立存款保险制度的有关问题，魏加宁接受了新华社记者的专访。

　　记　者：一般老百姓不是特别了解存款保险制度，您能否先简要解释一下？

　　魏加宁：通俗点讲，就是银行按照规定参加存款保险，缴纳保费，国家组建专门机构负责管理投保银行缴纳的保险费和其他渠道筹资，建立起存款保险基金；当某家银行出现倒闭破产等危机事件时，存款保险机构按照规定标准及时向存款人予以赔付，并依法参与或者组织对这家银行的清算。

　　如果没有存款保险制度，一旦个别银行破产倒闭，受到最大损害的自然是存款人。建立这一制度，可以提高公众信心，保护存款人特别是大多数中小存款人的利益，维护其资金安全。

　　记　者：为什么说建立存款保险制度，对完善我国金融安全网具有重要意义？

　　魏加宁：为了保持整个金融系统的稳定，保护广大中小投资者和存款人的利益，当某个或某些金融机构发生问题时，国家往往会动员各种力量，采取各种措施，防止危机向其他金融机构和整个金融系统扩散，防止出现系统性风险并冲击实体经济，这样的保护系统可以形象地称之为“金融安全网”。除了在特殊情况下不得不动用公共财政资金援助之外，金融安全网的基本构成一般包括负责审慎监管职能的金融监管机构、负有最后贷款人职能的中央银行以及负责存款保险责任的存款保险机构这三大支柱。目前，中国的金融网构成体系中虽早已有了中央银行和新近成立了银监会，但是尚缺少“存款保险机构”这一重要组成部分。

　　银行体系的稳定对于中国金融、经济乃至社会稳定有着十分重要的意义。就中国的情况来看，虽然当前银行业整体运行平稳，但潜在的金融风险仍然不容忽视，特别是一些中小金融机构的抗风险能力较弱，经营状况不佳。如果没有一个完善的金融安全网，一旦发生银行挤兑等严重事件，由于其传染效应，容易造成金融体系的崩溃和金融市场的动荡，进而冲击和破坏实体经济。

　　应当承认，我国过去长期实行的是由中央银行和各级政府“买单”的隐性存款保险制度，但是其弊端已经日益明显，因此建立正规的显性存款保险制度已经迫在眉睫。

　　记　者：目前建立存款保险制度的时机是否合适？条件是否具备？

　　魏加宁：是否建立这一制度，在我国已经讨论了10多年了。之所以迟迟没有建立起来，原因之一就是在出台的时机等方面存在争议。此外，存款保险制度还是一把“双刃剑”，如果制度设计不当，还可能会诱发严重的道德风险，反过来加重金融风险的程度。

　　关于时机问题。从国际经验看，尤其是在早期，除德国等少数国家以外，许多国家的确都是在金融危机爆发之后才着手建立存款保险制度的，美国就是在20世纪30年代一系列银行危机爆发之后，才建立起全国性的存款保险制度的。但是，在发生金融危机之后，再去建立存款保险制度，不仅制度成本比较高，会加重了银行的经营负担，而且风险也比较大。

　　而在国家经济发展良好，银行业平稳运行之时建立存款保险制度，不仅成本较低、风险较小，还可以防患于未然。德国就是在经济景气好的时候建立存款保险制度的，目前它也是世界上少数几个没有发生过银行业危机的发达国家之一。

　　就目前情况来看，首先，中国经济的发展势头良好；其次，随着银监会的建立，我国银行业监管水平有了很大的提高；其次，国有商业银行改革取得显著成效，中行、建行、工行已相继完成改制上市；再次，银行不良资产的政策性集中处置任务已经基本完成；此外，经营不善金融机构的市场退出机制也在建立之中。从总体来看，目前恐怕是我国建立存款保险制度的最佳时机，千万不能一再错过。

　　记　者：银行缴纳“保费”是个新鲜事，是不是所有的银行都必须要缴纳这个费用？

　　魏加宁：一般来说，存款保险制度按照银行参保资格，可区分为强制保险和自愿保险两种模式。强制保险是指在法律规定范围内的存款类金融机构均应参加存款保险，缴纳存款保险费；自愿保险是指存款类金融机构可自愿选择是否参加存款保险。

　　目前，在全球实行存款保险制度的国家和地区中90%以上均实行强制保险，只有少数几个国家实行自愿保险。我国各存款类金融机构尽管管理水平、资产规模相差很大，但为防止出现逆向选择和实现公平竞争，也有必要实行强制型保险。当然，在实行强制型保险的同时，也可灵活使用差别费率进行区别。具体费率究竟是多少，应当由未来的存款保险机构理事会去研究、决定。

　　记　者：当发生金融危机事件时，存款保险机构是不是只负责向存款人支付赔偿？它还应该具备什么职能？

　　魏加宁：你所说这种情况，在金融术语上叫做“付款箱”功能。如果存款保险机构仅仅是“付款箱”模式的话，存款保险机构只负责事后“买单”，那么一些金融机构经营者就有可能在恶意经营之后将资不抵债的金融机构交给政府，通过一番运作之后使其关闭，然后再让存款保险机构去负责“兜底”，对存款人进行赔付，而自己则逃之夭夭；另一方面，监管机构也可能会因担心责任问题而一再出现“监管容忍”并拖延问题金融机构的关闭时机，从而引发更大的风险。为避免出现这种局面，当今世界上许多国家正在逐步扩充存款保险机构的功能。

　　我个人认为，根据中国国情和国际趋势，我国未来的存款保险机构不仅应当负责存款保险基金的征收、运用和赔付，而且还必须拥有组织问题金融机构的撤销、破产清算等权责，还要有权依法追究当事人的责任。否则的话，如前所述，一个制度设计不当的存款保险制度将有可能引致更大的道德风险。

　　站在2006岁末回首展望时，一个大的背景是，在全面开放的直接推动下，金融业发生了全面的重组，无论是银行、证券、保险，还是货币政策操作，都出现了重大的进展。在国有银行等金融市场主体部分已经基本完成市场化重组的情况下，2007年面临的主要问题，应该是对原来金融体系中的空白地带、欠缺和不完善部分进行调整、补充和提高。

　　农村金融。一段时间以来，农村金融的存贷比是减少的，原因是四大国有银行除了农行外都收缩县级以下网点。邮政储蓄整合为一家银行之后，也主要从农村吸收资金向城市输血。目前采取的农村金融改革方案的问题在于，农村金融需求和金融供给是不是匹配？

　　现有的农村信用社的改革方案，一是改为农村商业银行，是银行的运行模式；二是农村信用联社。显然，商业银行模式不适合差异很大的农村地区的金融需求，农村更多地需要小额贷款、互助金融等形式。商业银行运作模式决定了必然向大的机构和地区转移。农村信用联社特别是省联社的体制缺陷在于，没有直接的投资关系，但有监管职能、行业管理职能、行业协会职能，也有一点行政管理和省政府任免官员的职能。这个体制有其负面作用。其一，信用联社统一调度资金必然导致向大企业集中，比如原来农村信用社给农民贷一点款，现在只给优质企业贷款，变得集中化。其二，现在的农村金融体制改革由省政府负责，把责任下放给省政府，省政府交给联社，联社在管理辖内的信用联社时把好的联社资源调给不好的信用社进行补充，形成负向激励。

　　监管上采取什么形式？一是依托信用联社，二是不批信用机构。这样导致在农村金融服务方面存在很大空白。这应该成为在城市金融改革告一段落后下一阶段的一个重要突破点和关键。

　　政策性银行改革。3家政策性银行的改革还没有提上议事日程，现在看来这3家银行的发展路径差异很大。进出口银行承担进出口领域一些政策性很强的业务；农业发展银行原来主要开展粮棉油的收购；国家开发银行90%的业务是商业化的业务。到目前为止，还没有一个完整的针对政策性银行的规范条例来界定政策性银行和政策性金融，这是下一步必须要明确的。目前可能的一个方向是：国家开发银行变成商业银行，其有限的一点点政策性业务可以采取单独核算，应该按照商业化金融进行监管，重点拓展中长期信用市场，在目前金融市场日益完善的情况下，国家开发银行的发展关键是如何充分利用各种金融机构的现有网络渠道拓展资金来源；农村发展银行作为农村金融的主体，应该扩大发展规模和业务范围；进出口银行基本可以按照政策性业务运营。

　　多层次资本市场。尽管在股权分置改革完成之后可能还会有这样那样的问题，但主板市场已经出现比较好的趋势，即市场化的运作机制基本建立。以前的牛市或多或少通过银行资金流入股市形成，这次则是储蓄的分流，是投资者分散的决策。原来银行一清理资金，股市马上下来；原来市场主体是庄家，现在7000亿元的资金是专业资产管理机构——基金管理公司；原来A股定价基本上看H股，因为最优秀的公司在H股上市，现在这些企业陆续回到A股市场，主板市场也已经没有太大的制度性障碍，目前面临的是逐步完善的问题。

　　我们经常说资金过剩，有的说资金不足，其实更准确的表述是债务性融资过剩、股权形式融资不足。本来需要贷款以外的其他多种金融工具支持，但我们都是用贷款。一个完善的资本市场应该让所有不同规模企业都能找到相应的筹资渠道，但目前哪怕深圳中小板公司也是中小企业里相当大的企业。真正的中小企业下一步怎么发展？必须给它提供筹资渠道。筹资是它的一个基本权利，中小企业中长期资金的缺口更大。这一方面原来也做了一些探索，比如淄博交易市场，从评估来看还是运作得不错的。下一步有可能在为中小企业服务方面有所突破，要有真正的中小板、创业板和真正的区域交易市场。

　　金融监管空白地带。“十一五”规划第一次明确要搞综合经营试点，表明正式放弃1993年确定的分业经营体制，开始探索。目前还是分业监管，主流意见还是要坚持分业监管的体制。金融机构综合经营、金融监管机构分业监管，这会使监管协调压力加大。目前有大量企业在跨领域投资，但是还没有一个整合的、全景的和并表监管的流程。德隆出现问题需要集中数百人查数月才知道资金缺口是220亿元。现在金融创新最活跃的是跨领域投资产品，理财产品的基本金融属性是一样的，所以必须有统一的、一致的金融法制框架。WTO过渡期结束，很多全球性金融机构在中国境外是混业经营，在中国境内是分业经营，这不仅对监管有挑战，对金融机构也有挑战。美国放弃分业经营的原因主要还是全球竞争的问题。

　　金融改革与宏观政策互动。过去两年金融形势的一个很重要的特征是宽货币、紧信贷，货币市场很宽松，信贷比较紧。其重要的原因是资本约束。商业银行在今年底之前必须达到资本充足率8%，所以商业银行从高风险的信贷向低风险的央票等转移，导致宽货币、紧信贷。这些约束在大型银行上市后就“软化”了，建行上市后资本充足率13%，其他上市银行也类似。再加上比较充足的存款来源，明年贷款投放不会成为很大问题。监管机构应该适应新形势，即重组后市场化的金融机构的行为模式。年初贷款增长非常快、年末又非常慢，这是金融机构非常正常的反应。市场化的商业银行的模式出现重大变化：即年底为来年准备项目，到来年1月进行投放，早发放早受益，到来年九十月份就不怎么做了。

　　外汇储备。仅仅靠中国人民银行、国家外汇管理局去管，很难控制外汇储备的增长。实际上，这是剩余储蓄的问题。要把外汇储备降下来，必须把储蓄率降下来。随着外汇储备的快速增长，不可能都把外汇储备放在低收益的债券投资上。我最近比较了挪威和新加坡的投资模式，在满足基本进口流动性需求和债务偿还需求外，大概三四千亿美元。在此之上的外汇储备，应该以清晰、规范的公司治理决策体制和透明的问责制度进行运营，提高资金运营效率。