还有啊，你再算一下长虹债2011年8月4日的YTM吧，我认为你算错了。   而且2012年8月1日还没有到哎，你怎么算出来YTM了？

我知道了，其实你前两个问题都是在纠结着一个问题，那就是某一天的债券日中价格会很不理性，你认为这个就和理论不符合而且会出现套利或者说超额收益。可是问题在于日内交易不确定性很多，比如交易员下单下错了，比如本来想持有到期的机构突然发现更好的投资品种就大量抛售债券，而接盘不足，价格肯定低。也就是说，这些市场看似非理性波动，其实是反映了场内交易者的头寸需求与供给。但是把时间维度放款到5天以上的时候，价格基本维持在理论价格周围。
最简单的证明就是，即使0308在某日出现99的低价，第二天开盘又回到100多的正常价格了，而且每日均线价格都在100多。而且在公开市场上进行买卖的目的一般不太可能是为了持有到期，绝大多数机构进场交易是为了调剂资金头寸的，收益率是多少实际已经是次要问题了。
长虹我打错了，应该是20120529，但是我确实就压根没当它的付息债券，我直接当做零息债券看的，每年利息0.8，不加利息只是估算YTM，与真实YTM差距不会太大。它的价格走势也很明显是零息债的样子，从发行的深度折价到现在呈现单边上升走势，中间有过一段下跌是由于央行加息导致的。
rc系列我确实不了解，我开始就看了眼上证的rc，没注意深圳市场更活跃。我就大胆猜测了一下，楼主就当听着玩吧。深圳rc001最活跃，而且一般是开市价格猛冲，尾市价格猛跌，这反映了商业银行头寸调剂的需要，为了保证白天的经营活动，大量拆借获取头寸保证日常放款工作需要，尾市在半小时内把多余头寸贷出获得利息。因为在一天内不计息，隔夜才计息，所以这样早晚周期性活动能够极大保证资产流动性以及调整资产结构。同时也不排除单日央行介入公开市场实现其政策意志，这样单日内波动性可能会更大。

嗯，谢谢呀。