普华永道：不良资产投资人调查(中文版)

關于外國投資者對中國不良資產的投資戰略、偏好與期望的調查

2006年12月 繁体中文 20页

2004年11月，當我們發布《2004年中國不良資產投資者調查》時，中國不良資產市場正處于停滯不前的關頭。雖然四家國有資產管理公司有大量待處置不良貸款，但自從2001年底、2002年的首宗不良資產交易後，繼後兩年所達成的交易不多，面向境外投資者的更寥寥可數。許多外國投資者公開表示他們對中國不良資產市場的發展狀况不滿，他們主要不滿意的方面是缺乏持續及可預見的交易項目和審批程序缺乏透明度。更有些外國投資者聲稱將把資金轉移到其他市場。《2004年中國不良資產投資者調查》的目的在于探索和瞭解外國投資者所關注的課題，並希望將這些信息傳遞給資產管理公司和相關政府官員，以促進雙方的瞭解和增加交易量。各方的反饋意見證明我們的調查的確發揮了作用。不過，相信業界人士已經注意到，中國不良資產市場在過去兩年裏出現了巨大變化。不但不良資產交易源源不斷，連游戲規則也變得更清晰。單是參與本次調查的投資者就已經收購了40多個不良資產包。不過，他們的投資目標並不只是不良資產，還包括接近40項非不良資產類的投資，例如直接投資、收購單項貸款和高回報貸款。雖然有少數投資者依然僅對不良貸款情有獨鐘，但絕大多數的投資者顯然正設法通過一切可行的途徑投資中國問題資產市場，以此分散風險。

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