国证券市场流动性研究*

刘海龙　 仲黎明　吴冲锋**
(上海交通大学管理学院,上海200052)

摘要 本文首先介绍了关于证券市场流动性的研究现状；然后给出了报价驱动交易机制下流动性度量的各项指标的计算方法，具体包括深度、宽度、弹性和影响力，在此基础上，提出了指令驱动机制下流动性度量的相应指标计算方法；最后应用这种方法对中国证券市场的流动性进行了实证分析。结果表明A股市场有关各项流动性指标与B股市场有关各项流动性指标具有相对独立性。