reinvestment risk 就是再投资风险。对于债券， 我们再算各种yield的时候都假设在到期之前所收到的现金流都会以这个yield进行再投资，而这个再投资会给债券持有人带来风险。 比如说：在到期之前每年固定收到一笔利息，债券持有人会将这个利息以某个利率进行再投资，如果市场上的利率持续走低，那么再投资的收益必然降低，这种收益的降低就是再投资风险。 具体例子：8% coupon rate的bond，face value=100，每年收到利息8，第一年市场利率为5%，那第一年的8元利息就以5%进行再投资，如果第二年利率降到4%，那么第二年的8元利息就只能以4%进行再投资，这个就是再投资风险。这个风险并不意味着实际的损失，而是收益上的降低。 这样应该可以理解了吧。

GOOD， 讲得好~十分感谢~~ 您对固定收益的业务有了解吗？可否交流一下？

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very clear explanation...

reinvestment risk 就是再投资风险。对于债券， 我们再算各种yield的时候都假设在到期之前所收到的现金流都会以这个yield进行再投资，而这个再投资会给债券持有人带来风险。 比如说：在到期之前每年固定收到一笔利息，债券持有人会将这个利息以某个利率进行再投资，如果市场上的利率持续走低，那么再投资的收益必然降低，这种收益的降低就是再投资风险。 具体例子：8% coupon rate的bond，face value=100，每年收到利息8，第一年市场利率为5%，那第一年的8元利息就以5%进行再投资，如果第二年利率降到4%，那么第二年的8元利息就只能以4%进行再投资，这个就是再投资风险。这个风险并不意味着实际的损失，而是收益上的降低。 这样应该可以理解了吧。

再投资风险意味着总投资收益率存在不确定性，但是这种不确定性只是理论上的，真实的收益只有等到实现全部的收益才能具体测算出来。
以上面的例子来说，如果第二年在投资的利率下降，那么债券本身的价值就会上升，但是是否能抵消在投资出现的损失，要看债券本身的久期。
如果债券价值上升很大，那么我干脆选择出售债券即可获益。