国金证券：房地产行业2007 年2 季度报告－对未来调控政策的预判

2007 年03 月13 日 10页

用西游记里的人物关系能比较形象地说明政府调控房地产的逻辑。
􀃊 房地产业运行出现问题时，政府就会出台调控措施，如同孙悟空犯错
误时唐僧就会念紧箍咒。
􀃊 但我国经济的发展和居民住房问题的解决离不开房地产业，如同离开
孙悟空，西天取经事业也无法取得成功是一样的道理。
􀃊 所以我们认为调控是针对行业存在问题，延长行业上升期的手段，我
们长期看好多重需求支撑下的房地产行业。
􀂄 具体回顾06 年至今的调控政策，显示出两条主线，一是调整土地收益分
配，促进集约利用；二是抑制投资性购房，平抑房价上涨。未来调控仍将
围绕这两条主线展开，具体措施按性质可分为行政、金融、税收手段，其
针对性不同，产生效果也各异。我们预期未来可能出台的调控措施包括：
􀃊 耕地占用税标准提升。
􀃊 征收集体土地时的安置补助费和土地补偿费标准提升。
􀃊 外资购房细则在全国范围的出台。
􀃊 个人住房转让土地增值税在全国范围实施。
􀃊 保有环节的特别房产税推出。
􀃊 物业税试点。
􀂄 目前各界对物业税