这个报表数据 严重有问题


资产负债率才9.95 %，怎么可能

就算是这个数据

净利润增长率29.68%，那么在资产负债率这么低的情况下，净资产收益率才1.2%，

这个数据是假的

不信 你自己算算

关注一下

首先，行业分析角度看。

这是家生物制药公司，创业板上市公司，都是走的高科技概念，重要是研发能力，科研能力，是否真正的能进行该行业内领先的技术。
从公司的披露内容看，“安科生物(300009)"技术国内领先"遭专家质疑 国内"唯一" 含金量不足”，这个应该请教行业内人士，搞清楚，该公司到底是否真正拥有核心的技术研发能力。

其次，从持有的股东看。股东名称                    ｜持股数(万 ｜占总股｜股份性质｜增减情况( ｜
｜                            ｜股)       ｜本%   ｜        ｜万股)     ｜
├──────────────┼─────┼───┼────┼─────┤
｜李名非                      ｜    392.50｜2.0767｜流通A股 ｜      未变｜
｜都卫星                      ｜    224.45｜1.1876｜流通A股 ｜      未变｜
｜杨少民                      ｜    189.44｜1.0024｜流通A股 ｜     -1.00｜
｜袁莉                        ｜    160.25｜ .8479｜流通A股 ｜      未变｜
｜汪灶标                      ｜    158.62｜ .8393｜流通A股 ｜      未变｜
｜张志红                      ｜    142.50｜  .754｜流通A股 ｜      未变｜
｜任涛                        ｜    104.85｜ .5548｜流通A股 ｜      未变｜
｜管裕萍                      ｜     83.70｜ .4428｜流通A股 ｜      未变｜
｜魏跃武                      ｜     80.75｜ .4272｜流通A股 ｜      未变｜
｜张红                        ｜     80.11｜ .4239｜流通A股 ｜     80.11｜
└──────────────┴─────┴───┴────┴─────┘

全部是个人拥有的，应该是该公司初始创立时的几个合伙人，都是拥有技术的几个教授。

说的白的话，这家公司 就是学校的几个老师，折腾起来的，可能是在这个方面有些研发的成果，就开始注册公司，顺便卖点其他的医疗器械。

以前的成果很大部分肯定是国家自然基金支持的，现在开公司了，有了钱，但是这个后续的研发能力如何呢。

没有其他的基金，创投公司参与到该公司里面，资本运营能力不足。

2009年上市，现在已经过了解禁期，已经没有前期的风投资本了。

第三，财务数据。｜指标\日期         ｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜净利润(万元)      ｜    659.32｜   6332.27｜   5198.37｜   4457.05｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜净资产收益率(%)   ｜      1.20｜     11.64｜     10.00｜      9.00｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜净利润增长率(%)   ｜     29.69｜     21.81｜     16.63｜     28.99｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜资产负债比率(%)   ｜      9.95｜      9.90｜     11.41｜      8.66｜


资产负债率一直很低，但是净资产收益率2012年3月份的数据是失真的，应该在11.2%就对了，呵呵。

这帮人搞错了。

第四，技术方面。看K线，一直在低位平台整理，如果没有大的基金或者游资的冲击，该公司难有大幅度拉升。

可以密切关注，该公司的消息面，有无重大利好出现，同时关注 股东方面，如果有大的基金进住的话，就意味着有戏。

目前的状况，只能关注，没必要参与。

我现在看这些指标只是锻炼分析，数据都是造假的，没办法，咱手里都是二手数据，谢谢你，多交流

     对这个公司的具体情况我不知道，但我知道生物行业是一个收益期较长的行业，而且这个行业还以投入资本高著称，美国葛兰素史克公司的财力就非同一般，对于一个资产为6亿左右的公司，其的研发资金来源是一个问题。
   从他发布的公司历程上看公司的核心主要是“重组人干扰素α2b”代表产品是注射用重组人干扰素α2b，对于这个产品我在百度上搜了下能生产这种药品的就有,北京远策药业有限责任公司；上海索莱宝生物科技有限公司；苏州新宝制药有限公司等不少公司。这虽然不能直接说明该行业的竞争情况，但在一定程度上显现了该行业的竞争压力。
   在后续阶段我们需要关注安科“重组人干扰素α2b重大生产技术改造”项目和“PEG重组人干扰素α2b的研制”项目的进展。
   制药的研发周期一般在5年以上，之后还要经过药物试验和制药审批过程，所以我们面对安科生物应该密切关注他的研发动向为主，主要关注政策，不排除游资炒作的可能，但就他所显现出来的2个在研项目来看，我们应该几年再来关注他。

我不相信用思想来投资的，光靠思想没用，关键还是要有技术支持和理论依据的，当然不能否认思想很重要，投资不是小事，如果总是单纯靠思想，那我们谁也输不起。

据了解生物医药板块上市公司11年、12年动态的市盈率中值分别为31.51倍和24.53倍。安科生物公司目前的市盈率较高,考虑到生物制品在十二五期间面临的发展前景广阔,短期内中药材价格不会再次大幅上扬、公司销售改善等因素,给予公司“大市同步”评级，因此总体看好，投资者可以坚持。

生物医药产业属于高新技术产业的一种，在中央“十二五”规划中属于重点政策扶持和鼓励的产业，因其市场需求巨大，因此有较好的发展前景。如果企业管理良好，发展前景是不错的，看好！

谢谢楼主！

1、数据是安科生物的今年一季度数据，不是全年数据，净利润业也就仅是一季度经营所得，它不是全年的，净资产收益率自然低。
2、其实公司的资产负债率高低关键是看公司的财务策略，安科生物2009年以后资产负债率一直在10%左右波动。
我想说的是简单看比率的高低，就判断数据真假，这个逻辑有些不当。其实检查公司的财务数据是否造假，要用到大量细致、深入的会计审计工作，还是比较难的事情。
扯远了，之前没关注过这家公司，待好好了解后，再和大家交流。

净资产收益率第一季度 1.2%

那一年 收益率 怎么能达到10%，每年都是在这个范围波动，是什么原因

具体的审计工作如何开展的

1、企业销售一年中一般分淡旺季的，淡季销售少，自然录得利润就低；旺季有可能主要订单集中在这些季节，全年利润就上来。这也是为什么在给企业估值时，要看季度数据的原因，看企业全年季度数据有没有波动性规律。
例如，如果这个行业一般是2、3季度是销售旺季，其他季度是淡季。但该行业中公司A2、3季度销售数据比往年异常过大，就要小心什么原因了。
2、看一个公司财务数据是否真实，就要分析每项财务数据背后的商业实质是否真实。比如明明没有卖出产品，公司生生造了一个销售订单，那就是假的；或者公司和渠道勾结，把产品暂时冲到销售端，过段时间再运回来，也可以把公司数据弄好看。
公司财务造假与粉饰手段，多种多样。

第一，该公司是生物制药公司，受季节性影响有多大

第二，财务数据的造假，是多种多样，那我们该如何审计呢

比如，就是针对这家公司，有没有好的方法判断出来该公司的财务水分多大

嗯，最初我说的就是判断公司数据真假的逻辑问题，之前你直接给出结论，没有让人信服的判断逻辑与过程，所以我才说的上面那些，也许您的判断过程很严谨，只是没说出来而已，如果这样那就是误解了。至于到底怎么样，那就深入研究这家公司之后才能知道啦

这个公司的净资产收益率有点问题，

用公式倒算也能算出来

资产=负债+ 所有者权益（也就是净资产）

资产负债率=负债/ 资产

净利润增长率=（本期的净利润—上期同期的净利润）/上期同期的净利润

净资产收益率=净利润/净资产（即所有者权益）

资产负债率基本保持在10%，说明一个问题，这个公司如果资产没有太大变化的情况下，公司规模是稳定的，负债是稳定的，

那么净利润增长29.68%，资产，负债相对稳定的情况下，没有理由净资产收益率仅仅增长1.2%。

这个明显有问题啊



审计流程 能给我一个吗

抱歉，我不是做会计审计的，所以没有具体的审计流程。
我觉得在对具体公司进行投资决策时，还有其他大量的工作要做，不局限在判断数据真假。何况现在造假也不是那么容易，市场上多得是火眼晶晶。所以没必要花太多时间在这上，这方面的工作主要会计事务所帮你做了。大家主要放在分析宏观面、行业情况、公司层面的东西了，然后估值建模，最后决策。

哦，我是做会计和税务方面审计的

原来想交流下，没什么

资产=负债+ 所有者权益（也就是净资产）

资产负债率=负债/ 资产

净利润增长率=（本期的净利润—上期同期的净利润）/上期同期的净利润

净资产收益率=净利润/净资产（即所有者权益）

资产负债率基本保持在10%，说明一个问题，这个公司如果资产没有太大变化的情况下，公司规模是稳定的，负债是稳定的，

那么净利润增长29.68%，在资产、负债相对稳定的情况下，净资产基本不变，没有理由净资产收益率仅仅增长1.2%。

这个明显有问题啊

就是刚才，楼上的所说的 是一个季度的，也不应该这么低啊

如果说净资产收益率可以用仅仅计算了企业一个季度的利润来解释，那将近30%的利润增长就看不懂了，难道这个增长率指的是与去年一季度相比、同比增长近30%？
这种季报貌似是不需要审计的，这些数据都不清不楚的。

就算是一个季度的，也不应该这么低啊

往年是年净资产收益率 将近10%

今年这么高的第一季度增值率接近 30%

季度净资产收益率1.2%，也不是太合适  季度估计个 3—4%还是可以的啊

这里面可是差了 3到4倍的差距啊

季度报表和 中期报表是不需要审计

这个了解

一般工业企业毛利20%左右        商业企业毛利10%

化工行业30%

像医药行业比较话

有知道的同仁给个数据吧

那向 您学习审计。
“那么净利润增长29.68%，净资产基本不变的情况下，没有理由净资产收益率仅仅增长1.2%。”

我没看出具体问题啊，一季度净资产收益率为1.2%，只能说一季度销售的少，减成本后，录得净利润也少。
报表日期        20120331        20111231        20110930        20110630        20110331        20101231        20100930        20100630        20100331
R0E        1.20%        11.64%        8.73%        5.54%        0.96%        9.95%        7.69%        4.81%        1.61%
净利润增长率（同比）        29.69%        21.81%        17.23%        19.22%        -37.32%        16.63%        9.25%        13.90%        -76.53%
资产负债率        9.95%        9.90%        10.54%        10.60%        10.49%        11.41%        11.98%        13.93%        8.85%

我原来没看到这个数据，

我只是推断的，呵呵

想想哈，每个年份的资产负债率一样，如果总资产不变，那就意味着一件事，公司的净资产没什么变化

既然净资产不变，那么净利润增长这么多，那么今年的净资产收益率肯定比去年高了

去年的净利润增长率10%左右，平均到季度也有个2.5—3%，差不多

今年在这个基础上增加30%，那好了

差不多3—4%，今年的第一季度的净利润增长率，我看这么做数据还差不多

如果去年的第一季度的少很多，就会出乎异常，但这个公司卖医药的，应该受季节影响不大啊