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2012年07月16日 17:11　　　

中国刚公布稍让市场宽心的上半年经济数据后，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪则提出谨慎中略偏悲观的展望。他认为中国经济探底时点有可能延长至三季度或更后，年内降息、降准仍有较大空间。

尽管分析师及经济学家对中国经济二季度见底基本达成共识，但陈东琪认为，二季度经济未必见底，下半年居民消费价格指数的涨幅预计保持在2%以内，主要因为国内外两个市场的需求萎缩。

陈东琪在上周末接受路透专访时称，中国尤其要防范生产性通缩向消费性通缩转化，继而发展成全面通缩，因此伴随着通胀回落，下半年有必要也有条件实施稳健偏松的货币政策，双降（存准和利率）空间较大，而财政政策上结构性减税更须落到实处。

他提到，一年期存款利率可从现在的3%降到年底前的2.5%，随着CPI进一步下降，明年还有下降空间；而存款准备金率下调空间更大，年末可调到18.5%左右，目前在20%。

陈东琪说指出，

因为内外需放缓中国经济下行的压力依然很大，我判断二季度不是底，从经济运行的趋势看三季度也不是底，当然如果政策稳健宽松的力度大一些，三季度有可能成为底部，四季度开始回升，全年可能是7.5%左右。

中国6月CPI同比增长2.2%，为自2010年1月以来最低；当月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，且连续四个月呈现负增长，并创下31个月最低水准。

从CPI和GDP的关系看，陈东琪指出，CPI见底要较GDP晚，而从目前的形势判断，CPI并没有见底，下半年会惯性下行，预计下半年CPI涨幅会维持在2%以内，甚至不排除个别月份落至1.5%左右。

他提到，影响CPI最重要的因素是粮食和肉，今年中国粮食有可能九连丰，而猪肉价格也在向下，且工业品需求不旺，供大於求产能过剩的压力也使得价格面临向下的趋势，加之国际市场的疲弱导致大宗商品价格持续走低，输入性通胀压力消退，因此全年CPI的涨幅预计在2.5-2.6%左右。