具体说来，感觉上中金公司在研究过程中占有的资料比较丰富，翔实，有根据，相对比较保守，也许中金推的股票不会在第二天涨停，但是长期去跟踪他们的股票池，大多数股票不会让你亏钱的（当然只是相对而言），慢牛股票的走势也比较多，比如七匹狼等，这可能和他们本身公司的背景和文化有关系，稳重，低调，所以说看中金的报告即使股票上没有快速的收获，但是看看他们的提供的资料，看看他们的分析问题思路都是有一定意义的。    中信证券原先的报告简直不值得一提，但是两年前有了质的飞跃，不知道是不是和上市了有关，就市场影响力而言，在国内可能还没有其他的公司能够超过。中信在很早就开始推中金黄金，并且一直坚持下来，还是有一定的前瞻性的；国君和南方证券的报告是比较讲究真正的价值研究，思路严谨，分析全面，并且研究的领域广，系列多，整体水平都比较高，可以称做是国内一流的研究机构。而相对与国君，南方证券在研究的独立性和个性上更强，南方证券在2005－2006年曾经力推宇通客车，虽然一直没有怎么涨，但是从基本面入手，一直坚持其观点，就这一点做不墙头草，随风到，我觉得也挺欣赏，比很多国内其他的研究机构强过何止百倍。至于招商，两个字”煽动“，招商的报告具有较强的煽动性，观点较新颖，大胆，敢于唱多，敢于通过假设预测推断出惊人结论，既然敢想，也就具有一定的前瞻性，象他们对宝钛股份的研究，国内还没有其他的机构比他们研究的早并且准，象最近大家都在研究天马股份，招商给出的目标价格最高－－180元。但是不可否认推荐的股票市场表现还可以，在2006年中期的一段时间，第一天出报告，第二天涨停的事情很常见。颇有一点当年广东科德雷立军的风采，可能也契合了这个市场牛市的狂热思维吧，但是总体上看其报告的底蕴显然是不如上述几家券商的，所以出败笔的时候也很多。国信和海通的报告，感觉上是可以关注的，他们处于成长期，有时候也会有一些值得借鉴的东西。 至于其他一些小的券商，尤其是那种没有自己的主见和前瞻性研究，只知道人云亦云的，今天看见股票涨了，明天就赶紧东拼西凑一些内容，COPY成一篇”推荐“结论的报告的，简直就是没有职业道德，缺少研究水平并不是你的错，但是出来害人，就是你的不对了。
当然上面所谈到的只是我长期跟踪各家券商研究所的一点看法，不一定全部正确。事实上在具体运用的时候，其实各家券商都有强项，各家券商的行业研究元都是有强有弱的，我们应该取其所长，回避其短处，比如东方证券的自营水平在国内券商中是名列前茅的。东方证券研究所的大势判断，其研究所的高子剑定期写的关于新加坡A50期货的评论都挺有参考意义。招商对有色金属行业的跟踪。原在国信，后来去中信的许彪，毛长青对农业和茅台的研究，海通对机械行业的研究，国君的王成对行业判断的思路等等，慢慢都在形成单独的品牌。如果各选所长这样综合起来看的话，可能会比较全面的看到各行业的状况，不用去迷信某一家研究所，当然这需要长期的跟踪，这样去看研究所的报告会好一些。此外更需要对重点券商的行业研究员本人的状况去深入了解，了解他们的经历，成果，业绩，现场去听他们的报告了解他们的真实水平，而每年新财富的评比也是一个挺好的窗口，能够排在各行业前三名的，基本上其研究成果在业内就比较具有影响力。从这个角度来说，研究透行业研究，再去看他们的报告究很有用，象国信证券研究地产的方炎，05-07年以来对该行业的判断准确率就比较高，文章也多有独立观点，他就有10年以上的地产行业从业经验，做过房地产公司的老总，再转行做研究，显然看问题的深度，角度都会不同，最需要提防的就是那些没有行业实际从业经验，只读过硕士，博士的那一类人，成为行业研究员的，这类人除非有良好的与上市公司沟通的关系，否则只会纸上谈兵，在一个必须要具有需要扎实细致实践的行业中，其报告的质量可想而知。 所以，做为投资人而言，不懂写报告没有关系，毕竟不是专业人士，一些报告中的细节看不懂也不是最重要的，毕竟没有真正做过，但是如果对研究所和研究员的风格不了解，可能即使勤奋的读了很多报告最终也还是对投资决策没有依据就太可惜了。各取所需，用其所长，或许是我们使用研究报告的一个捷径。