高频交易现在远远超过人类交易员，他们是一群时间换空间的抽象群体，象征着趋势却又背负着争议。


       高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，比如，某种证券买入价和卖出价差价的微小变化，或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快，以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”（server farms）安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。
许多高频交易者会在不同交易所做接近同时的交易，并依靠其中一个交易所的延迟获利.举个例子吧，就用纳斯达克和EDGE交易所，假设ABC股票目前股价是1美元。      高频交易者会向纳斯达克和EDGE交易所发出一系列交易指令，以1.01美元卖出ABC股票。一旦纳斯达克的指令被接受了，高频交易者同时取消在EDGE交易所的1.01美元卖单，取而代之以最初1美元的价格买入。EDGE立刻接受了1美元的指令，因为其系统尚未接受新的1.01美元的新订单，而高频交易者的净头寸成了0。由于latency的缘故，这种操作是有可能的，latency指系统延迟。而这种操作的结果就是，高频交易者获得了0.01美元的利润。

       GARRETT认为最好的理解高频交易影响的方式就是理解高频交易者对普通投资者的优势在哪？主要有三点：
      第一，高频交易者拥有更好的市场交易通道。他们拥有直接通道，这意味着他们无需通过经纪商来执行交易。
     其次，高频交易者相比其他投资者最大的优势就是速度。他们获得速度优势的方式由很多：通过将服务器放置在最靠近交易所服务器的地方，通过复杂的设备，也可以简单通过设置一个计算机程序来执行预先设定好的指令，这样可以让其交易速度远远快于人类的交易。
     第三，最好的高频交易者对市场对微观结构拥有极好的理解：在投资者递交交易指令给经纪商后会发生什么？投资者的交易指令去向何方，如何执行，指令的优先级如何确定。高频交易者是这方面的专家，但很少有个人投资者理解这些原理。
     同时，GARRETT指出高频交易在一定程度上影响所有投资者，因为如今股票的定价与以前不同了。市场里的投资者过去大部分都是分析现金流和财报，试图计算出一个公司的真正价值。而高频交易者则仅对股价的波动做出反应。这并不一定是件坏事，但由于高频交易已占到交易总额的2/3，我们就处于一个怪异的环境下，他们可以决定股票的价位，而依据仅仅是他们对其他人的理解的判断。同样的，即使是长期投资者也需要在某个时点进入和离开其交易，这就是风险所在。投资者进入交易的时候，可能正巧遇到计算机程序在制造股票的趋势，投资者可能不巧买在了高点。                  ————————部分资料来自于华尔街见闻