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2012-08-13

标准普尔评级服务公司最近发表的一篇题为《投资者十大疑问:中0国房地产开发商》(Top 10 Investor Questions: Chinese Real Estate Developers)的报告称,中0国房地产行业出现企稳迹象,最近几个月房地产企业的经营环境和信贷环境都有所改善。
以下是一篇来自标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's Ratings Services)经过编辑的新闻稿:
标准普尔的信用分析师符蓓表示,对许多房地产企业、特别是住宅地产行业来说,未来仍将面临艰难时期,但标普也看到了一些亮点。
报告称,继在2011年至今的大部分时间一直保持观望之后,购房者正重返市场。随着ZF放松了信贷限制并下调利率,房地产销售正在回升。 尽管国内的房地产价格在未来六个月可能仍会下跌,但标准普尔估计跌幅将小于5%。
今年年初,中0国房地产开发商的流动性下降,所负担的12个月内到期债务规模达到历史最高水平。符蓓称,一些公司的流动性状况有所好转,出售了资产并进行了大规模债务再融资,以避免发生违约;但房地产企业的强弱两极分化更趋明显。
这份报告涵盖了投资者对中0国房地产行业前景的最大疑问。尽管标准普尔在过去两个月对房地产行业采取了一些积极的评级行动,但总体评级趋势仍为负面。这是因为该行业绝大多数信用评级的前景都为负面,反映出债券发行方信用状况和流动性的弱化。
未来6至12个月可能会出现少量积极的评级行动。这是因为一些开发商的销售情况好于标准普尔的预期,还有一些开发商通过出售资产和为大规模的境外债务进行再融资减轻了自身的流动性压力。
符蓓称,房地产销售可能持稳,但房价的下跌将导致所有开发商在未来一至两年的赢利能力下降;随着过去12个月较低的地产销售利润率得到确认,多数开发商的信贷比率将在2012和2013年恶化。

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