海通证券：低风险套利－末日折价认购权证

2007 年3 月27 日 3页

到期权证的疯狂投机（也称“末日轮”）已经成为中国权证市场的一大特色，很多投机者在末日轮上损失惨重，投资
者谈权证则色变，尤其是末日权证。但我们研究发现，在“末日轮”中存在明显的低风险套利机会，这就是末日折价认
购权证。我们建议投资者关注接下来到期的邯钢JTB1、万华HXB1 等权证中的套利机会。