学术型和直观型股票博彩指数

学术型股票博彩指数计算
   
      首先定义股票i在t月的均价Price，即个股月度成交金额与交易股数的比值。相较于收盘价，月度均价更能反映股票在月内的总体价位。然后构造股票的特质波动率和特质偏度。对于每只股票，先使用当月的日度数据做如下回归：





      其中， 、 分别为股票i在当月第d日的收益率和无风险收益率， 、 、
分别为股票市场在当月第d日的市场因子、公司规模因子和账面市值比因子。
      然后根据如下公式构造股票i在t月的特质波动率（IVol）和特质偏度（ISkew）:




      其中S(t)是股票i在t月的交易日集合，N(r)表示股票i在t月的交易天数。

      在每个月，将所有股票分别根据特质波动率、特质偏度和股票均价排序，其中特质波动率和特质偏度是按由低到高的顺序排列，股票均价是按由高到低的顺序排列，并依次赋值1，2，…，N，其中N为该月份的股票总数。

      股票i在t月的学术型博彩指数公式为：




其中，

• 代表股票i在t月的特质波动率排名
• 代表股票i在t月的特质偏度排名
• 代表股票i在t月的股票均价排名
  

直观型股票博彩指数计算

      我们定义Max为股票i在t月最大的日收益率，在每个月，将所有股票分别根据特质波动率、最大日收益率和股票均价排序，其中特质波动率和最大日收益率是按由低到高的顺序排列，股票均价是按由高到低的顺序排列，并依次赋值1，2……，N，其中N为该月份的股票总数。
      股票i在t月的直观型博彩指数公式为：



代表股票i在t月的最大日收益率排名

学术型和直观型博彩指数的值都介于0和1之间，越接近于1，代表该股票的博彩特性越强。


参考文献

• 陈文博, 陈浪南, 王升泉. 投资者的博彩行为研究——基于盈亏状态和投资者情绪的视角[J]. 中国管理科学, 2019(2).
  

数据说明

• 原始数据包含：日个股回报率、无风险利率和三因子数据（1991-2024年的完整数据）
• 数据格式为：dta格式（Stata14及以上版本）  最后计算结果格式有Excel格式
  

• 选取1991-2024年A股上市公司为研究对象
• 最终结果为月度数据
  

数据截图





结果各年数据量


描述性统计
相关性分析



附件下载

数据比较大，放在百度网盘

【月度】学术型和直观型股票博彩指数计算Stata代码（附1991-2024年数据）
大小:(76 Bytes)

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