权益资本成本MPEG模型

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计算说明

      MPEG模型：该模型假设在预测的有限期内，非正常收益增长率的期望变化率非零。该模型最大优点是：对股利政策没有其他的限定，能更好地解释单个企业的预期收益和风险。MPEG公式表达如下：






其中， 表示权益资本成本， 、 、 分别表示分析师预测未来一年的每股收益、分析师预测未来两年的每股收益和股票收盘价。 表示下一期的每股股利，本采用计算 ，其中： 表示过去三年的平均股利支付率。当 时， 上式有两个实根，采用正值实根。

PEG模型和MPEG模型区别

数据说明

数据区间：2001-2024年
数据对象：A股上市公司
数据格式：原始数据格式为dta，最终结果包含dta和xlsx数据格式
代码格式：do文件（Stata 14/15/16/17/18），需要安装包可以到该贴下载： 下载地址

参考文献

1、王冰洁, 刘振涛. 管理层预测质量对权益资本成本的影响[J]. 经济问题探索, 2017, 000(011):46-58.
2、毛新述, 叶康涛, 张頔. 上市公司权益资本成本的测度与评价——基于我国证券市场的经验检验[J]. 会计研究, 2012, 000(011):12-22.

结果说明




缩尾后描述性统计

各年数据量



包含股利分配数据[股票代码] - 以沪、深、北证券交易所公布的证券代码为准。
[股票简称] - 以沪、深、北证券交易所公布的证券简称为准。
[统计截止日期] - 指会计报表日，统一用10位字符表示，如1999-12-31。
[报表类型编码] - A：合并报表；B：母公司报表；在公司未公布合并报表，本数据库以单一报表数据添列。
[公告来源] - 0：定期报告；1：IPO公告；
[每股税前现金股利] - 每股税前现金股利摘自利润分配实施方案中的每10股派现（含税），计算公式为：每10股派现（含税）/10。
[每股税后现金股利] - 每股税后现金股利摘自利润分配实施方案中的每10股派现（不含税），计算公式为：每10股派现（不含税）/10。自2015年起，报告不单独披露税后派现额，而是针对不同投资主体适用不同的税率计算纳税额，所以该字段采集的是每股税前现金股利。
[股利分配率] - 计算公式为：每股派息税前/（净利润本期值/实收资本本期期末值）；当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。
[每股股利变动值] - 计算公式为：每股派息税前本期—每股派息税前上年同期
[每股股利变动比率] - 计算公式为：（每股派息税前本期—每股派息税前上年同期）/每股派息税前上年同期；当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。
[现金股利保障倍数] - 计算公式为：（经营活动产生的现金流量净额本期值/实收资本本期期末值）/每股派息税前；当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。
[股利倍数] - 计算公式为：（净利润本期值/实收资本本期期末值）/每股派息税前；当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。
[收益留存率] - 计算公式为：1—（每股派息税前）/（净利润本期值/实收资本本期期末值）；当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。
[股利分配率2] - 计算公式为：每股派息税前/（净利润/最新股本）； 当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。
[股利分配率3] - 计算公式为：每股派息税前/（净利润/实收资本平均余额）； 平均余额=（期末余额+期初余额）/2； 当分母未公布或为零或小于零时，以NULL表示。


附件下载

权益资本成本MPEG模型Stata代码（附2001-2024年数据）.zip
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